聚烯烃日报：下游谨慎拿货，盘面情绪偏弱

聚烯烃市场分析总结

价格与基差

• L主力合约：收盘价7801元/吨，下跌66元。
• PP主力合约：收盘价7251元/吨，下跌58元。
• LL华北现货：8100元/吨，持平。
• LL华东现货：8080元/吨，持平。
• PP华东现货：7320元/吨，下跌40元。
• LL华北基差：299元/吨，上涨66元。
• LL华东基差：279元/吨，上涨66元。
• PP华东基差：69元/吨，上涨18元。

上游供应

• PE开工率：86.6%，下降1.2%。
• PP开工率：81.4%，上升2.4%。

生产利润

• PE油制生产利润：882.7元/吨，下降42.4元。
• PP油制生产利润：-77.3元/吨，下降42.4元。
• PDH制PP生产利润：109.8元/吨，下降88.5元。

进出口

• LL进口利润：-247.1元/吨，下降29.8元。
• PP进口利润：-355.4元/吨，下降4.1元。
• PP出口利润：66.1美元/吨，上升5.8美元。

下游需求

• PE下游农膜开工率：36.8%，上升5.3%。
• PE下游包装膜开工率：38.0%，上升3.1%。
• PP下游塑编开工率：46.5%，上升0.4%。
• PP下游BOPP膜开工率：61.5%，上升0.2%。

市场分析

• 国际原油价格：弱势，聚烯烃成本支撑减弱。
• PE供应：临时停车检修装置增加，以HDPE和LDPE为主，LLDPE供应高位，整体库存小幅去库。
• PP供应：呈现增量趋势，前期检修装置重启，新增产能内蒙宝丰3#、山东新时代、埃克森美孚可能陆续放量。
• 下游需求：季节性需求到来，开工率上涨，地膜开工旺季，但上涨幅度放缓，需求恢复弱于预期，维持阶段性补库。

策略

• 单边：塑料谨慎偏空。
• 跨期：无。

风险

• 地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。