聚酯产业链日度策略报告总结
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场延续下挫，PX2505收于6598元/吨，PTA2505收于4720元/吨，EG2505收于4440元/吨。现货市场方面，PX价格走弱，PTA现货商谈氛围一般，乙二醇内盘重心下行。
- 重要资讯：PX装置检修计划于3月下旬开启，但下游PTA已于3月初检修，供需面偏弱。PTA下游开工回升，装置检修增多，供需趋于改善。乙二醇产出同比偏高，下游开工恢复中，供需面温和改善，但成本拖累明显。
- 市场逻辑：PX和PTA受成本拖累及供需面影响，预计维持低位震荡。乙二醇产出高，成本拖累明显，行情温和改善但承压。
- 交易策略：PX建议偏空，关注6500-6600支撑；PTA建议偏空，关注4700-4800支撑；乙二醇滚动做空，关注4400-4500支撑。
聚酯产品
- 行情复盘：聚酯产品延续下行，PF2505收于6564元/吨，PR2505收于5966元/吨。现货市场方面，4D直纺涤短纤产销77%，华东水瓶片现货加工费在450元/吨附近。
- 重要资讯：短纤开工率88.6%，装置暂无变动，库存下降，产销有所好转。瓶片开工率73.4%，部分装置重启，下游逢低补货积极性高。
- 市场逻辑：短纤价格走弱，下游补货意愿增强，但产出稳定、下游开工偏弱，行情仍成本主导。瓶片开工低位支撑加工费，但装置重启施压价格，预计偏弱震荡。
- 交易策略：短纤建议偏空，支撑位6400-6500，压力位7200-7300；瓶片建议偏空，支撑位5700-5800，压力位6500-6600。
总结表
| 品种 | 主要逻辑 | 支撑位 | 压力位 | 行情研判 | 参考策略 |
|------|----------|--------|--------|----------|----------|
| PX | 装置检修，供需偏弱，成本拖累 | 6500-6600 | 7600-7800 | 震荡偏弱 | 偏空 |
| PTA | 下游开工回升，检修增多，成本拖累 | 4700-4800 | 5300-5500 | 震荡偏弱 | 偏空 |
| 乙二醇 | 产出高，下游恢复中，成本拖累 | 4400-4500 | 4800-4900 | 震荡偏弱 | 偏空 |
| 短纤 | 价格走弱，下游补货，成本主导 | 6400-6500 | 7200-7300 | 震荡偏弱 | 偏空 |
| 瓶片 | 开工低位支撑加工费，装置重启施压 | 5700-5800 | 6500-6600 | 震荡偏弱 | 偏空 |
关键数据
- PX：开工率86.2%，装置暂稳，616万吨产能计划检修（占总产能14%）。
- PTA：开工率73.6%，下游聚酯负荷88.9%，逸盛海南250万吨3月7日重启。
- 乙二醇：开工率73.58%，华东港口库存75.7万吨，环比-0.2万吨。
- 短纤：开工率88.6%，库存13.8天，涤纱开机率66.5%，库存19.2天。
- 瓶片：开工率73.4%，逸盛海南60万吨3月中旬重启，下游逢低补货。
研究结论
聚酯产业链整体受成本拖累及供需面影响，预计维持低位震荡。PX和PTA受装置检修及下游需求影响，短纤和瓶片受成本及开工影响，建议投资者谨慎操作。
