供给端消息扰动加大，短期焦煤震荡思路对待

供 给 端 消 息 扰 动 加 大 ， 短 期 焦 煤 震 荡 思 路 对 待 制作日期：2025年3月12日 【策略分析】 供给端消息扰动加大，短期焦煤震荡思路对待 今日焦煤主力开盘后震荡运行，尾盘受煤矿减产消息扰动快速拉升，收盘价格重心小幅上移。海内外供应充足，后续仍有回升预期。下游焦炭产量下滑，钢厂高炉仍在复产进程中，煤焦需求有增量预期，但短期材端需求预期偏弱，黑链整体情绪承压，预计短期焦煤承压震荡，下游低价刚需采购形成一定支撑，下方空间需谨慎对待，近期粗钢减产以及煤矿减产消息频出，虽未证实但对市场情绪带来扰动，仍需关注政策落地情况。操作上，前期空单逢低逐渐减仓止盈，警惕政策性风险。2505合约下方支撑关注1000-1050元/吨。 【期货行情】 期货方面：焦煤主力JM2505合约开盘后震荡为主，最终收盘于1073元/吨，+8.5元/吨，涨跌幅+0.8%。成交量24.17万手，持仓37.45万手，-5186手，今日焦 煤2505合约前二十名多头持仓为194538手，-1051手，前二十名空头持仓为250239手，-2299手，多减空减。 现货方面：山西市场（介休）主流价格报价1090元/吨，较上个交易日持平；蒙5#主焦精煤自提价1050元/吨，较上个交易日持平。 基差方面：主力合约期货收盘价1073元/吨，山西介休基差17元/吨，较上个交易日-12元/吨。 【基本面跟踪】 供应方面：2月28日-3月6日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率84.76%，环比+0.97个百分点；精焦煤日均产量73.75万吨，环比+0.54万吨。3月7日甘其毛都口岸日通关量74925吨，日环比-4455吨。 需求方面：3月7日数据显示，下游独立焦企日均产量63.23万吨，环比-0.65万吨；247家钢厂焦炭日均产量47.12万吨，环比+0.03万吨。247家钢厂日均铁水产量230.51万吨，环比+2.57万吨。 冠通期货研究咨询部张娜执业资格证书编号：F03104186/Z0021294 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。