核心观点
- 人民币汇率：市场将主要围绕弱化后的关税风险、美国与非美国家经济及政策的相对表现、地缘政治风险冲突的进程进行博弈。预计短期内美元兑人民币即期汇率偏弱运行。
- 股指：外围扰动导致市场情绪偏谨慎。关注国内基本面数据的修复情况，如金融数据，或将对股市下一阶段趋势形成指引。若数据面表现平淡，A股走势大概率维持区间震荡。
- 集运：期价小幅上行。胡塞武装恢复打击以色列相关船只，EC短期走势偏震荡上行，可继续关注第二轮加沙停火谈判的后续情况，以及主流船司后续举措。
- 黄金&白银：金银强势。关注日内美CPI数据。中长线或偏多，白银短线可能进一步测试33.4区域。操作上白银前多继续持有，黄金维持观望，中线看整体金银仍以回调布多思路对待。
- 铜：高位震荡。铜价走强主要得益于美国再度推迟对加拿大和墨西哥的关税以及美元指数的持续回落。短期来看，铜价或继续在高位徘徊。
- 铝产业链：海外经济衰退预期增强。铝：回调布多，氧化铝：逢高沽空。
- 镍，不锈钢：持续高位震荡。镍价上涨主要受供应端和印尼端政策扰动影响。不锈钢和三元前驱体逐步进入排产周期，需求火热，中间品价格坚挺对不锈钢和镍盘面形成支撑。
- 锡：高位震荡。锡价上涨得益于美国对加拿大和墨西哥延迟关税及自身矿端偏紧。短期来看，锡价或继续在高位徘徊。
- 碳酸锂：低位震荡。中长期供应过剩局面不改，供应压力持续释放。预期矛盾在2025年需求表现能否维持2024年四季度的表现。
- 工业硅：跌穿万元大关。工业硅整体处于供需双弱的大环境，何处是底或仍取决于减产。当前库存依旧较高，渠道库存充裕压制价格上涨。
- 黑色：关注旺季钢材需求。螺纹钢热卷震荡偏弱。铁矿石情绪边际回暖。焦煤焦炭关注今日提降进展。硅铁&硅锰：硅铁过剩，锰硅成本支撑。
- 能化：原油短期震荡盘整。LPG驱动有限，价格震荡。PTA-PX谨慎试多。MEG-瓶片：终端需求不振，震荡偏弱。甲醇：多配继续持有，警惕情绪风险。PP：震荡偏弱。PE：基差偏强。苯乙烯：偏弱整理。燃料油：小幅盘整。低硫燃料油：小幅回升。沥青：小幅盘整。尿素：震荡运行。玻璃纯碱：纯碱偏弱震荡。玻璃：关注产销能否持续。纸浆：博弈加剧，估值支撑。原木：信息速递。
- 农产品：生猪：反弹布空远月。油料：关注到港压力。油脂：消费压制。棉花：震荡运行。白糖：承压震荡。苹果：偏强运行。红枣：低位震荡。
