每日提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。
近期要闻
- 国内水产养殖进入冬季淡季，现货市场进入供需两淡格局。
- 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，但中加贸易关系仍有变数，中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行。
- 全球油菜籽今年产量小幅减少，主要受欧盟油菜籽产量减少和加拿大油菜籽产量低于预期影响。
- 俄乌冲突尚在进行，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品尚有支撑。
多空关注
- 利多：加拿大油菜籽产量低于预期，油厂菜粕库存压力不大。
- 利空：3月进口油菜籽到港量维持充裕预期，中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查仍有变数，菜粕需求进入季节性淡季。
基本面数据
- 国内水产养殖进入冬季淡季，现货市场供需两淡。
- 加拿大油菜籽产量预期低于预期，支撑外盘期货。
- 全球油菜籽产量小幅减少，主要受欧盟和加拿大产量影响。
- 俄乌冲突对大宗商品有支撑作用。
持仓数据
菜粕观点和策略
- 基本面：菜粕震荡回落，短期利多出尽后技术性震荡整理，需求预期良好支撑盘面，但菜粕需求进入淡季油厂开机春节后增多，菜粕库存低位回升压制盘面。菜粕现货需求短期尚处淡季，国内油厂菜籽压榨量高位回落，盘面短期震荡偏强。中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕，但未对油菜籽进口加征关税，利多程度也或有限。
- 基差：现货2700，基差16，升水期货。偏多。
- 库存：菜粕库存3.7万吨，上周3.7万吨，周环比持平，去年同期3.5万吨，同比增加5.71%。偏空。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多。
- 主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空。
- 预期：菜粕短期受进口油菜籽库存处于高位和需求进入淡季影响震荡回落，但中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数，菜粕供需基本面短期利空价格回归区间震荡格局。
- 操作建议：菜粕RM2505：日内2660至2720区间操作。
菜粕期货及现货价格汇总
- 菜粕期货及现货价格近期冲高回落，基差接近平水。
- 豆菜粕现货价差维持高位，2505合约豆菜粕价差区间震荡。
菜粕仓单统计
菜粕现货价格汇总
国内油菜籽供需平衡表
- 国内油菜籽供需平衡表显示，2023年库存消费比为6.93%。
国内菜粕供需平衡表
- 国内菜粕供需平衡表显示，2023年库存消费比为6.61%。
进口菜籽进口到港量
- 3月进口菜籽到港量低于预期，进口成本探底回升。
- 油厂菜籽库存继续回落，菜粕库存低位回升。
- 油厂菜籽入榨量春节后小幅回落。
国内鱼虾贝类年度产量
主要风险点
- 国内水产养殖需求短期转淡（下行风险）。
- 明年进口加拿大油菜籽集中到港（下行风险）。
