纸浆港口库存处于高位 需求表现力度欠佳

发布时间：2025-03-11 11:55:22作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 3月10日，纸浆期货主力合约收跌0.20%至5868.0元。 资金流向 3月10日收盘，纸浆期货资金整体流入1003.84万元。 背景分析 纸厂利润环比提升，按需采购为主，下游需求恢复不及预期，成品纸开工整体有所降低，白卡纸环比-0.9%，双胶纸环比+0.1%，铜版纸环比-0.4%，生活纸环比-0.4%。 后市展望 纸浆港口库存处于同期高水平，下游整体需求表现力度欠佳，但海外纸浆价格坚挺，或限制价格下跌幅度，后续注意纸浆进口情况。SP2505合约日内震荡，下方短线关注5800-5850支撑。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 1、海关数据显示，中国2024年12月漂白针叶浆进口量为73.8万吨，环比+12.1%，同比-10.4%。全年累计进口量832.9万吨，累计同比-9.6%。 2、隆众资讯，截止2025年3月6日，中国纸浆主流港口样本库存量：225.0万吨，较上期下降5.0万吨，环比下降2.2%，库存量在本周期呈现去库走势。 观点总结观点总结 供应端，海关数据显示12月纸浆进口增加、针叶浆进口量有所增加，海外浆厂一季度存在减产计划，巴西S uzano对3月亚洲价格上涨20美元/吨和智利Arauco公司对3月亚洲价格上涨10美元/吨。 需求端，纸厂利润环比提升，按需采购为主，下游需求恢复不及预期，成品纸开工整体有所降低，白卡纸环比- 0.9%，双胶纸环比+0.1%，铜版纸环比-0.4%，生活纸环比-0.4%。 截止2025年3月6日，中国纸浆主流港口样本库存量：225.0万吨，较上期下降5.0万吨，环比下降2.2%，库存量在本周期呈现去库走势。纸浆港口库存处于同期高水平，下游整体需求表现力度欠佳，但海外纸浆价格坚挺，或限制价格下跌幅度，后续注意纸浆进口情况。SP2505合约日内震荡，下方短线关注5800-5850支撑。 关联品种关联品种纸浆所属公司：瑞达期货