燃料油早报

每日提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。

多空关注

• 利多因素：OPEC+额外减产延续，中国进口配额下放。
• 利空因素：需求端乐观仍待验证，俄罗斯制裁有放松可能。
• 行情驱动：供应端减产有待观察与需求中性共振。
• 风险点：OPEC+内部团结破坏，战争风险升级。

基本面

• 亚洲低硫燃料油市场结构保持当前水平，3-4月近月价差仍为负值。
• 现货购买兴趣增加，含硫0.5%船用燃料油现金贴水收窄。

库存数据

• 新加坡燃料油3月5日当周库存为2831.9万桶，环比增加35万桶。

盘面分析

• 价格在20日线下方运行，20日线偏下。
• 高硫主力持仓多单，空翻多；低硫主力持仓空单，空减。

预期

• 原油盘中涨跌不一，消息面支撑不足，船用油市场需求持续疲软。
• 操作建议：FU2505区间3050-3110操作，LU2505区间3470-3520操作。

关键数据

• 主力合约期货价：FU 3118，LU 3540。
• 基差：FU 341元/吨，LU 104元/吨。
• 现货价格：舟山高硫燃油495元/吨，舟山低硫燃油500元/吨，新加坡高硫燃油464.43美元/吨，新加坡低硫燃油489.50美元/吨。
• 新加坡库存走势：3月5日当周库存2831.9万桶，环比增加35万桶。
• 期货价差：FU-LU -319元/吨。

风险提示

• OPEC+内部团结破坏，战争风险升级。