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中芯国际业绩预告点评：消费电子备货带动公司业绩超预期

2025-02-28 葛淼中山证券 four_king

公司2025年一季度业绩指引超预期
- 2024年四季度营收超22亿美元，环比增长1.7%，同比增长29%，毛利率22.6%。全年营收80.3亿美元，同比增长27%，毛利率18%。
- 2025年一季度指引：营收环比增长6-8%，毛利率19%-21%，中值预计同比增长33%。消费电子备货预计推动收入增长。
消费电子需求和12英寸产能带动2024年增长
- 消费电子相关产品收入203亿元，同比增长99%，占比达35%；智能手机收入149亿元，同比增长37%。
- 12英寸产品收入同比增长77%，占比从74.2%提升至80.6%。
资本开支保持平稳
- 2024年资本开支73.3亿美元，同比下降1.87%。预计2025年持平。
风险提示
- 宏观需求下行、代工价格下降、产能爬坡不及预期、贸易冲突。

中芯国际业绩预告点评：消费电子备货带动公司业绩超预期

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