聚酯产业链日度策略报告

聚酯产业链日度策略报告

聚酯原料

• 行情复盘：期货市场偏弱震荡。PX2505收于6716元/吨，PTA2505收于4826元/吨，EG2505收于4475元/吨。现货市场商谈价格偏弱，PX、PTA、乙二醇均呈现下降趋势。
• 重要资讯：
  • 原油：美国打压油价，OPEC+检修及贸易争端对油价形成压力。
  • PX：装置检修降负计划较多，3月下旬开始实施，开工率86.2%。
  • PTA：检修如期执行，开工率73.6%，下游聚酯负荷88.9%。
  • 乙二醇：负荷回升至73.58%，华东港口库存75.7万吨，环比下降。
• 市场逻辑：PX检修但下游PTA已检修，供需面偏弱；PTA下游开工回升及检修增多，供需改善；乙二醇产出同比偏高，供需温和改善但成本拖累明显。
• 交易策略：PX滚动做空，支撑位6500-6600，压力位7600-7800；PTA滚动做空，支撑位4700-4800，压力位5300-5500；乙二醇滚动做空，支撑位4400-4500，压力位4800-4900。

聚酯产品

• 行情复盘：期货市场走弱。PF2504收于6660元/吨，PR2505收于6076元/吨。现货市场涤短纤产销79%，涤纶短纤价格走弱；水瓶片市场交投尚可，个别大厂成交放量。
• 重要资讯：
  • 短纤：开工率88.6%，库存13.8天，涤纱开机率66.5%，成品库存19.2天。
  • 瓶片：开工率73.4%，华东水瓶片现货加工费450元/吨，部分装置重启。
• 市场逻辑：涤短纤价格走弱，下游逢低补货但产出稳定，成本主导型行情；瓶片开工低位支撑加工费，但装置重启施压，成本拖累下预计偏弱震荡。
• 交易策略：短纤偏空，支撑位6600-6700，压力位7200-7300；瓶片偏空，支撑位6000-6100，压力位6500-6600。

总结

• 核心观点：聚酯原料及产品市场整体偏弱震荡，供需面温和改善但成本拖累明显。
• 关键数据：
  • PX开工率86.2%，PTA开工率73.6%，乙二醇开工率73.58%，华东港口库存75.7万吨。
  • 涤短纤开工率88.6%，库存13.8天，涤纱开机率66.5%，成品库存19.2天。
  • 瓶片开工率73.4%，华东水瓶片现货加工费450元/吨。
• 研究结论：建议对PX、PTA、乙二醇及短纤、瓶片均采取偏空策略，关注原油走势、装置动态及终端订单情况。