方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 现货价格：国内浮法玻璃市场稳中偏弱，多数区域企业报价下调。华北、华东、华中、华南及西南地区价格均有不同程度的下跌，整体市场交投偏一般。
• 库存情况：国内浮法玻璃生产企业整体库存继续增加，但对出货刺激作用有限，刚需不足仍是制约企业出货的主要因素。
• 供需分析：原片价格运行在行业平均成本线附近，多方期待需求季节性回暖和老旧小区改造政策驱动，空方交易库存高企产销持续低迷。
• 期货建议：玻璃05合约对湖北现货略有升水，产业链企业宜关注主力05合约冲高卖保机会；下方支撑1000-1100，上方压力1300-1400。

纯碱市场

• 现货价格：国内纯碱市场窄幅整理，市场交投气氛淡稳。内蒙银根化工装置负荷略提，河南金山、江苏实联、井神化工纯碱装置减量，行业开工负荷不高。
• 库存情况：截止到2025年3月10日，国内纯碱厂家总库存173.88万吨，较上周四减少2.11万吨，降幅1.20%。轻质纯碱84万吨，环比下降1.53万吨，降幅1.79%。重质纯碱89.88万吨，环比下降0.58万吨，降幅0.64%。
• 供需分析：终端补库意愿不强，期现移库效应转向，纯碱企业库存总体维持高位运行。春节后纯碱新装置投产供给潜力增加，需求端重碱实际用量偏弱；检修消息扰动市场预期，往往提供较好的卖出套保机会。
• 期货建议：主力05合约今日盘中表现较强，主流厂家报价稳中略涨。当前盘面价格运行在春节后的低点附近，随着现金流压力增加，产业降价出货现象及卖保积极性有进一步增加可能。春耕用肥需求高峰过后，联碱装置开工率或有所走高。后期期现货价格大概率继续波动向下交易供过于求的主线逻辑，卖保头寸宜逢高参与；05合约下方支撑1300-1350，上方压力1550-1570。