2024年第四季度专业金融市场更新报告

核心观点

专业金融市场在2025年有望受益于宏观经济顺风期，逾期率稳定迹象表明上升趋势已转变。传统银行之外替代融资形式需求持续增长，为基于资产的融资（ABF）增长铺平道路。十年高利率环境给消费者带来压力，但低利率环境有利于并购。投资者持有创纪录资本水平，寻求细分市场更高回报投资。更陡峭收益曲线可能推动银行利润并加速并购。

关键数据

• 2024年第四季度专业金融交易量略有增长，总交易额同比翻倍多。
• 美联储将联邦基金目标利率下调100个基点，预计2025年还将进一步降息。
• 2024年10月至12月，私人信贷市场对2025年持乐观态度，交易积压稳健，预计2025年初交易量上升。
• 私人信贷利差预计在2025年将进一步收紧，继2024年全面大幅下降之后。
• 2024年第四季度，Houlihan Lokey专项金融指数上涨11.9%，超过S&P 500（3.0%）。

研究结论

• 专业金融领域正经历重大转型，政府行政改革和利率下调加速了这一过程。
• 寻求分配至该资产类别的公司存在极具吸引力的入场点。
• 来自赞助者的资本和承诺达到历史最高水平，推动创新交易结构形成和对差异化机会需求的增长。
• Houlihan Lokey在专业金融领域拥有丰富的经验和资源，能够为客户提供卓越的服务。