行业信息
- 2025年2月智利碳酸锂出口数量为1.46万吨，环比减少43%，同比减少27%，其中出口到中国1.2万吨，环比减少37%，同比减少25%；出口到韩国的数量为2229吨，环比减少51.7%，同比增加22.5%；出口到日本293吨，环比同比均有减少。
- 生态环境部发布征求意见稿，公开征求关于规范锂离子电池用再生黑粉原料、再生钢铁原料进口管理有关事项。
- 远景动力沧州电池超级工厂二期项目在河北沧州开工，规划年产能20GWh，预计2026年投产。
供需逻辑
- 供给端：多重因素影响下，短期内碳酸锂供应可能出现缩减，但硫酸锂出口环比大幅增长，一定程度上对冲了碳酸锂缺口，3月总体供给仍偏强。
- 需求端：25年开年下游需求已表现出高确定性走强，且有望延续至春节假期。
- 政策面：特朗普正式就职后其言论及签署的行政令均未超出市场预期，整体格局尚可延续，但后续需等待进一步政策落地。
盘面情况
- 电池级碳酸锂现货3.5日均价7.485万元/吨，环比下跌0.13%；工业级碳酸锂均价7.29万元/吨，环比下跌0.14%。
- 2505合约收盘价75340元/吨，结算价75340元/吨，涨幅0.08%，基差-490元。
- 仓单日内-1张至46421张。
- 3.5日开盘后低开触及7.5万元关口，后触底拉升，全天维持震荡，但总体偏弱。
策略建议
核心数据
- 智利2月碳酸锂出口：1.46万吨（环比-43%，同比-27%）
- 中国2月碳酸锂出口：1.2万吨（环比-37%，同比-25%）
- 韩国2月碳酸锂出口：2229吨（环比-51.7%，同比+22.5%）
- 远景动力沧州电池超级工厂二期产能：20GWh
- 电池级碳酸锂现货均价：7.485万元/吨（环比-0.13%）
- 工业级碳酸锂现货均价：7.29万元/吨（环比-0.14%）
- 2505合约收盘价：75340元/吨（涨幅0.08%）
- 仓单数量：46421张
研究结论
- 短期内碳酸锂供给端虽受智利出口锐减影响，但硫酸锂出口增长部分对冲缺口，3月总体供给仍偏强，盘面下行风险犹存。
- 需求端高确定性走强，政策面暂无超预期变化，市场整体维持震荡格局。
- 建议投资者保持谨慎持仓。
