花旗集团美股招股说明书(2025-03-10版)

此初步定价补充信息不完整且可能变更。有关这些证券的登记声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充以及随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书，不构成出售或购买这些证券的要约，也不构成在禁止要约或销售所在的任何州的购买要约。本补充受制于完成，签署日期为2025年3月7日。 三月份，2025年，中期高级债券，系列N定价补充说明第2025-USNCH26178号，根据规则424(b)(2)提交的注册声明编号为333-270327和333-270327-01。 花旗集团全球市场控股 公司 可自动赎回证券，与表现最差的道琼斯工业平均指数和纳斯达克100指数挂钩 ■截至2030年3月19日的 Russell 2000指数 这些由定价补充提供的有价证券是不带保证的债务证券，由花旗全球市场控股公司发行并由花旗公司担保。与传统的债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期时偿还本金，并可能基于以下条款在定期基础上自动提前赎回。您这些证券的回报将完全取决于以下所述的业绩。最差表现of the underlying specifications below 这些证券在首次估值日期（而非最终估值日期）之后，若表现最差的底层资产在该估值日期的收盘价值大于或等于其初始底层价值，则具有自动溢价赎回的潜力。如果这些证券在到期前未自动赎回，则将提供以下条件：（一）偿还规定的本金金额。此外到期日溢价，如果截至最终估值日的表现最差的标的资产最终价值高于或等于其初始标的资产价值或（ii）到期时按面值偿还本金，不附加溢价，如果截至最终估值日的表现最差的标的资产最终价值低于其初始标的资产价值但高于或等于以下规定的最终障碍价值。然而，如果这些证券在到期前未自动赎回，并且最终评估日期上表现最差的证券的最终内在价值低于其最终障碍价值，您将因最终内在价值每低于初始内在价值1%而损失您证券的声明本金金额的1%。 ■您将承受与每项标的资产相关的风险，并且任何一项标的资产的负面变动都会对您产生负面影响。尽管在最终评估日期，您将面临表现最差的标的资产的下行风险，但您将不会从任何标的资产中获得股息，也不会参与任何标的资产的价值增值。 ■证券投资者必须愿意接受（i）投资可能具有有限或无流动性的投资；（ii）在我们和花旗集团股份有限公司未能履行义务的情况下，不收到的证券应付款项的风险。所有关于这些证券的付款均受花旗环球市场控股公司和花旗集团的信用风险影响。 如果这些证券在到期前未自动赎回，并且在最后的估值日期上表现最差的证券的最后内在价值低于其最后的障碍价值，您将获得的证券面额将显著少于宣布的金额，甚至可能到期时什么也得不到。 (2)CGMI将获得此次发行中每售出一种证券的最高承销费为41.25美元。上表中的总承销费和向发行人支付的款项体现了实际的总承销费。有关证券分配的更多信息，请参阅本价目补充中的“补充分配计划”。除了承销费外，CGMI及其关联公司可能从与此次发行相关的预期对冲活动中获利，即使证券价值下降。有关资金使用和对冲的详细信息，请参见随附的招股说明书中的“资金使用和对冲”。 (3) 期末安全程序继续向上述指定的发行人表示，代表任何证券的最低期末安全程序向发行人的费用，假设最高的期末安全承保费。如上所述，承保费是可变的。 证券交易委员会或任何州证券委员会都没有批准或否认这些证券，也没有确定此定价补充、相关产品补充、基础补充、招股说明书补充以及招股说明书是否真实或完整。任何相反的表述都是一项刑事犯罪。您应一并阅读此价格补充文件以及随附的产品补充文件、基础补充文件、 prospectus补充文件以及 prospectus，这些文件可通过以下超链接访问：产品补充编号 EA-02-10，日期：2023年3月7日；基础补充编号 11，日期：2023年3月7日；招股说明书补充和招股说明书，每份日期均为2023年3月7日。这些证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险或担保，也不是银行的义务或担保。 附加信息 证券的条款载于所附的产品补充材料、招股说明补充材料和招股说明书，以及本定价补充材料对该补充。所附的产品补充材料、招股说明补充材料和招股说明书包含了一些重要信息，这些信息未在定价补充材料中重复。例如，所附的产品补充材料包含了关于每项基础资产收盘价如何确定的重要信息，以及发生市场动荡事件和其他特定事件时对证券条款可能作出的调整。所附的基础资产补充材料包含了本定价补充材料中未重复的关于每项基础资产的信息。在决定是否投资这些证券之前，阅读所附的产品补充材料、基础资产补充材料、招股说明补充材料和招股说明书，以及本定价补充材料是非常关键的。本定价补充材料中使用了但未定义的一些术语，其定义可在所附的产品补充材料中找到。 假设自动提前赎回时的支付 以下表格说明了如果截至最终估值日期之前任何估值日期最差的底层资产的收盘价值大于或等于其初始底层价值，自动提前赎回时每项证券应付金额的计算方法。表格假设适用于每个估值日期的溢价将设定为上述“关键术语”中指示的最低值。适用于每个估值日期的实际溢价将在定价日确定。 然后，您将按每份证券自动提前赎回时获得以下支付： $1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $82.50 = $1,082.50$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $103.125 = $1,103.125$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $123.75 = $1,123.75$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $144.375 = $1,144.375$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $165.00 = $1,165.00$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $185.625 = $1,185.625$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $206.25 = $1,206.25$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $226.875 = $1,226.875$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $247.50 = $1,247.50$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $268.125 = $1,268.125$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $288.75 = $1,288.75$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $309.375 = $1,309.375$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $330.00 = $1,330.00$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $350.625 = $1,350.625$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $371.25 = $1,371.25$1,000.00 + 附加保费 = $1,000.00 + $391.875 = $1,391.875 如果在任何最终估值日期之前的估值日期，任何标的资产的收盘价值大于或等于其初始标的资产价值，但任何其他标的资产的收盘价值低于其初始标的资产价值，您将不会在之后的估值日期收到上述的溢价。为了收到上述的溢价，标的资产的收盘价值必须每个在适用的估值日期的内在价值必须大于或等于其初始内在价值。 花旗环球市场控股公司 到期付款图 以下图表展示了证券到期时的支付情况，前提是证券之前没有自动赎回，并假设最终估值日表现最差的证券的预期收益率范围。如果证券没有提前自动赎回，到期时的支付将仅基于最终估值日表现最差的证券的表现而定。图表假定“关键术语”部分中显示的最低价值将设定为最终估值日的适用溢价。实际适用于最终估值日的溢价将在定价日确定。 证券投资者将不会就基础资产获得任何股息。下方的图表和示例没有显示证券期限内丧失的股息收益率的影响。请参阅以下“摘要：风险因素——您将不会获得股息或对标的资产有任何其他权利”。 假设到期付款的例子 以下示例旨在说明，如果证券在到期前未被自动赎回，到期时的支付将取决于最后估值日的最差表现证券的最终内在价值。如果证券在到期前未被自动赎回，每份证券的实际到期支付将取决于最后估值日的最差表现证券的实际最终内在价值。这些示例仅用于说明，不代表所有可能的结果，也不是对任何证券可能支付的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始内在价值和最终障碍值。有关每个内在变量的实际初始内在价值和最终障碍值，请参阅本定价补充资料的封面页。我们使用这些假设值而非实际值是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应理解，证券到期时的实际支付金额将基于每个内在的实际初始内在价值和最终障碍值，而非以下所示的假设值。为了便于分析，以下数字已四舍五入。以下示例假设适用于最终估值日期的保险费将设定在上述“关键条款”中所示的最小值。实际适用于最终估值日期的保险费将在定价日期确定。 案例1——乐观情景。最终表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值为110.00，导致该标的资产在最终估值日的内在回报率为10.00%。在本例中，最终表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值为大于其初始内在价值。 到期时每份证券的支付额=$1,000+截止估值日的保险费 = $1,000 + $412.50 = $1,412.50 在这种情况下，由于在最终估值日期上表现最差的标的资产的最终内在价值高于其初始内在价值，您将在证券到期时获得所声明的本金金额。此外适用的最终估值日期的溢价。 示例2——情景模拟。最终评估日的表现最差的资产底层价值为82.00，导致最终评估日的表现最差资产底层回报率为-18.00%。在这个例子中，最终评估日的表现最差的资产底层价值为不到其初始的潜在价值但大于它的最终阈值值。 到期时按证券支付 = 1000美元 在这个情景下，最终估值日表现最差的标的资产已从其初始标的资产价值贬值到其最终标的资产价值，以致其最终标的资产价值低于其初始标的资产价值，但未低于其最终障碍价值。因此，在证券到期时，您将收回所投资证券的约定本金，但不会获得任何正的投资回报。 花旗环球市场控股公司 示例3——不利情景。最终评估日的表现最差的标的资产的内在价值为30.00，导致最终评估日的表现最差的标的资产内在回报率为-70.00%。在本例中，最终评估日的表现最差的标的资产的内在价值为不到它的最终阈值值。 最差的底层资产在最终估值日期的表现 到期时每份证券的支付金额 = $1,000 + ($1,000 × 最终估值日期表现最差的证券的内在回报) = $1,000 + ($1,000 × -70.00%)= $1,000 + -$700.00= $300.00 在这种情况下，截至最后估值日期表现最差的标的资产已从其初始标的资产价值贬值至其最终标的资产价值，且其最终标的资产价值低于其最终障碍价值。因此，在这种情况下，到期时的总回报将为负，并反映最后估值日期表现最差的标的资产的负面表现。 概要：风险因素 投资证券的风险显著高于投资传统债务证券。证券涉及所有与投资于我司传统债务证券（由花旗集团股份有限公司担保）相关的风险，包括我们和花旗集团股份有限公司可能无法履行证券下债务的风险，以及与每项基础资产相关的风险。因此，证券仅适合能够理解证券的复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资证券的风险，以及证券是否符合您的具体情况。 以下是对证券投资者某些关键风险因素的总结。您应与产品补充说明中“与证券相关的风险因素”部分从EA-7页开始的更详细的风险描述一起阅读本总结。您还应仔细阅读附带的招股说明补充说明以及招股说明中引用的文件，包括花旗集团股份有限公司最近的10-K表年度报告以及任何随后的10-Q表季度报告，这些报告更广泛地描述了与花旗集团股份有限公司业务相关的风