核心观点
- 内部因素:中国2月PMI数据走强,通胀数据走差,显示经济面临一定压力。
- 外部因素:美国经济数据中性,美联储官员讲话中性,但沃勒释放鸽派信息,鲍威尔延续根据数据进行利率政策调整的言辞。外汇市场受特朗普关税政策影响波动较大。
- 人民币汇率:本周人民币对主要非美货币贬值,对美元升值,多数非美货币对美元升值,美元指数走弱。短期市场对美国经济走差预期增强,驱动离岸人民币对美元走强,国内降息预期导致人民币对非美货币走弱。
关键数据
- 中国2月PMI为50.2,CPI同比-0.7%,PPI年率-2.2%。
- 美国2月ISM制造业PMI50.3,失业率4.1%,非农就业人口15.1万人。
- 欧元区2月CPI同比2.4%,PPI同比1.8%。
- 日本央行表示仍有加息空间。
研究结论
- 短期人民币对美元存在边际走强趋势,中长期维持宽幅震荡概率较大。
- 后续关注3月份美联储议息会议。