【能源】日报-2025-03-07

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.3.7标题:年度长协价格持续下调煤炭期现货价格震荡向下运行 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2025-03-07标题:两会聚焦能源转型，碳酸锂需求持续复苏 摘要： 目前碳酸锂价格下行压力较大，供给的恢复以及需求端的不确定使得碳酸锂价格承受一定下行压力。供需方面：供给方面，大部分锂盐厂检修结束，产量逐步恢复至节前水平，甚至部分头部企业产能扩张及技术更新使得产 量上行。叠加从智利、阿根廷等进口的碳酸锂二三月陆续到港，预计碳酸锂总体供应充足。需求方面，3月需求有所提振，部 分电芯厂上调3月下旬排产计划。目前碳酸锂市场总体呈现供需双强的局面，但是供给依然偏高，价格上行困难。 政策方面：国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，意见提出2025年新增储能目标翻倍，新能源项目配储不低于15%的总体目标。尽管此前强制配储已经取消，但是从本次发布的意见可以看出储能在新能源发展中起到至关重要的作用，2025年储能需求依然较为乐观。此外，两会的召开使得能源低碳转型成为热词，李强总理在政府工作报告中针对能源转型工作做出了指导性意见，多名政协委员对我国完善新型储能市场参与机制、推动电动汽车行业稳健发展等方面提出建议。预计2025年我国能源转型进一步深化，带动新能源汽车销售和新型储能建设将进一步加速发展。 一、行情回顾 （一）期货行情回顾本周碳酸锂价格震荡上行，截止3月7日收盘，主力合约2505收于76120元/吨，收盘价相比上月末下行4420元/吨 （1.22%）。 数据来源：Wind，英大期货 （二）现货行情回顾 截止3月7日，国内电池级碳酸锂(99.5%为主)的市场主流成交价格7.41-7.60万元/吨，市场均价为7.505万元/吨，相比上周末下行1.5%。国内工业级碳酸锂(99.0%)市场主流报价区间在7.26-7.36万元/吨，市场均价7.31万元/吨，相比上月末下行-0.2%。 数据来源：Wind，英大期货 二、基本面分析 （一）供需情况锂矿方面，目前尽管辉石价格相比于此前承压较为明显，但相比于锂盐价格仍处于高位，因此目前下游接货意愿较弱。国 内锂矿目前由于天气原因产量偏低，叠加非洲地区来矿因地区性因素导致发运有部分延期，到港量有所减少，导致国内锂矿可交易量较少，目前国内锂辉石库存总体处于去库阶段。 锂盐方面，本周锂盐价格继续承压，下游材料厂采购意愿采购意愿较弱，大多为谨慎观望为主，等待碳酸锂价格进一步下探。上游锂盐厂挺价意愿较强，因此市场成交偏清淡。供应方面，目前伴随着国内锂盐厂检修的结束，产量攀升至节前水平，进口方面，来自智利和阿根廷的进口量依然处于高位。需求方面，政策端延续“以旧换新”及充电基建补贴，推动下沉市场需求释放，刺激一季度终端销量，从而带动3月电芯采购需求。总体来看，目前碳酸锂供需呈现双强局面，但是目前供给依然偏高，价格难以上行。 数据来源：百川盈孚，英大期货（二）下游材料厂情况 三元材料方面，由于刚果（金）对钴出口的限制，三元材料价格上行。需求方面，多数头部三元材料企业订单恢复至1月水平。目前在与下游电芯厂谈判方面，材料厂仍处于偏弱势的乙方，因此部分中小材料厂面临再度亏损的困境。磷酸铁锂方面，受到碳酸锂价格的影响，磷酸铁锂价格下行，目前加工费整体稳定，部分材料厂加工费上涨近期落地，主 要为中高压实产品。供应端，本周磷酸铁锂材料厂整体开工情况相对稳定，但部分中型与小型铁锂厂有减产或停产动作，头部材料厂生产都比较稳定。然而需求方面，部分下游电芯厂对于2月采购量出现小幅减量，导致部分供应链结构出现小幅调整，2月整体库存将增加。 数据来源：百川盈孚，英大期货三、行业数据 1.工信部数据显示，锂电行业多项指标实现两位数增长 工业和信息化部2月27日公布了2024年锂电池、光伏两大电子产业的运行情况，多项经济指标均实现两位数增长。2024年，我国锂电池产业延续增长态势，总产量1170吉瓦时（1吉瓦时=100万千瓦时），同比增长24%，行业总产值超过1.2万亿元。其中，储能型锂电池产量再创新高，达到260吉瓦时，同比增长超过40%。此外，在新能源汽车、新型储能等锂电池装机量上超过645吉瓦时，同比增长48%。工业和信息化部公布的光伏产业数据同时显示：2024年，我国光伏产业链主要环节产量持续增长。光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过10%，行业产值保持万亿规模。在出口方面，光伏电池、组件出口量分别增长超过40%和12%。 2.中国汽车流通协会：2月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%中国汽车流通协会最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2025年2月中国汽车经销商库存预警指数为 56.9%，同比下降7.2个百分点，环比下降5.4个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。中国汽车流通协会对下月市场判断：3月份部分地区启动春季车展，多款新车密集上市，加上汽车以旧换新政策持续发力，预计市场需求及销量有望保持稳健增长。 3. 3月20省市峰谷价差超0.6元/kWh 根据北极星储能网消息显示，近日，全国各地2025年3月代理购电价格陆续公布。共有20省市最大峰谷电价差超过了0.6元/kWh，其中电价差较大的区域分别为广东的1.2843元/kWh，其次上海、湖南、四川都超过1元/kWh，值得注意的是南方区域贵州、海南已经进入了前列。此外，与去年同期相比，上海、北京的最大峰谷电价差明显增大，而浙江广西云南等地则同比缩小。 4. 3月需求提振，预计电芯产量逐步恢复 根据上海有色网发布数据显示，动力电芯方面，受到下游需求预期提振，部分厂商启动了3月下旬增量排产计划，预计全月动力电芯产量环比增长约14%。3月首周新能源乘用车上险量达13.2万辆，环比增长22%，渗透率突破38%。储能电芯方面，2月我国储能电芯产量环比减少10%，同比增加213%。需求方面，我国目前处于储能需求淡季，此外， 由于海外抢装带来的电芯需求已经接近尾声，整体市场对储能的需求减弱。生产方面，需求减弱叠加春节假期的影响使得唇干电芯产量略有下降。预计3月伴随着国内需求的逐步复苏，储能电芯产量可能将小幅攀升，环比增幅可能在10%左右。四、行业政策 1.能源工作指导意见印发，新能源发展迎新机遇 2月27日，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》（以下简称“意见”），意见坚持能源安全和绿色转型两大主题不动摇，首次提出‘高质量完成‘十四五’规划目标任务’和‘有力支撑中国式现代化建设’两大使命。相比于2024年更倾向于保障能源安全的表述，2025年更加强调能源安全与高质量发展的平衡。首先，新能源装机及建设力度方面，2025年意见指出，全国发电总装机目标达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机 规模2亿千瓦以上，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。根据国 家统计局发布数据显示，2024年，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%，其中新能源发电装机规模为14.1亿千瓦，占比约42%，其中，我国太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，风电装机容量约5.2亿千瓦。据中国电力企业联合会消息，截至2024年底，中国非化石能源发电装机容量19.5亿千瓦，占总装机容量比重为58.2%。除了建设目标外，意见对新能源项目建设力度的表述相比于24年更加积极，意见指出：积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设，科学谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布局方案，加大光伏治沙、光热项目建设力度。 其次，储能方面，意见指出2025年新增储能装机目标翻倍，要求新能源项目配储不低于15%，强化新型储能等技术特别是长时储能技术创新攻关和前瞻性布局。尽管此前《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》中指出“不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件”在国家层面取消了强制配储政策，但是意见中再次对新能源项目配储提出了要求。叠加目前尽管储能电芯需求处于传统淡季，但是生产商生产积极性仍在，市场对于未来储能需求依然较为乐观，综合来看，今年储能端带动碳酸锂需求有望进一步攀升。 绿电交易方面，2024年指导意见停留在“探索绿电市场化交易”阶段，2025年，意见指出要“建立全国统一电力市场体系，实现省级电力现货市场全覆盖，明确绿电“保量保价”消纳责任，研究制定绿电直连政策措施。”。预计绿电、绿证交易机制将进一步完善，叠加储能的配建，新能源运营收益稳定性有望进一步增强。 2.国务院印发行动方案进一步规范动力电池回收市场 国务院印发《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》，旨在全面提高动力电池回收利用能力和水平。行动方案主要从“加强全链条管理、法治化规范回收、标准化引领行业”三个方面作出了规定。 一是强化全链条管理：着力打通堵点卡点，构建规范、安全、高效的回收利用体系，运用数字化技术加强动力电池全生命周期流向监测，为动力电池安装“数字身份证”，实现生产、销售、拆解、利用全程可追溯，避免非法回收和资源浪费。二是法治化规范回收：制定完善相关行政法规，明确各参与主体的权利和义务，加强监督管理，充分实施生产者责任延伸 制度，改变目前行业规范约束力有限、缺乏针对性法律的现状，以法治化手段保障回收利用产业健康发展。 三是标准化引领行业：加快制定修订动力电池绿色设计、产品碳足迹核算等相关标准，按照急用先行原则，重点开展回收服务网点建设、剩余容量评估等关键细分领域的标准编制，推动建立覆盖电池设计、生产、使用、回收再利用等全过程的统一标准化体系，以标准引领带动回收利用，推进产业标准体系建设。 目前，根据公安部1月17日发布数据显示，截至2024年底，全国新能源汽车保有量达3140万辆，占汽车总量的8.90%。其中纯电动汽车保有量2209万辆，占新能源汽车保有量的70.34%。根据中商产业研究院预测，2025年我国“退役”动力电池将达到104万吨，2030年将达到350万吨。由此可见，我国新能源汽车动力电池回收前景广阔，但是，目前我国动力电池规范化回收率不足25%。影响电池回收的主要因素为：一是刀片电池等一体化设计使得电池拆解成本大增，导致部分电池回收利润微薄；二是部分小企业通过不符合正规流程的“粗加工”方式牟利，因其加工方式简单成本低廉，因此对动力电池回收价格高于正规回收厂，使得正规回收厂市场份额攀升困难。目前若通过正规、先进技术拆解，锂资源回收利用率可达到90%以上，而落后产能则使得回收率大幅降低，仅为70%-80%。行动方案的出台有利于规范行业秩序，通过强化全链条管理、数字化追溯及法治化监管，填补了行业监管空白，将使大量 不规范的小作坊和企业难以生存，推动中小低产能出清。此外，方案得益于标准的制定和完善将有利于促进行业技术的升级。3.政协委员曾毓群：完善新型储能市场参与机制 第十四届全国政协委员、宁德时代董事长曾毓群将在今年两会中提出关于进一步提升新型储能市场化运用水平推动行业高质量发展的提案。曾毓群认为，目前我国新型储能主要面临两方面问题： 一是尽管国内新型储能市场实现规模化发展，但是储能市场机制尚未形成。“十四五”期间，我国已建成投运新型储能累计装机达73.8GW，约为“十三五”末的20倍，已经超过抽水蓄能装机规模。与此同时，储能允许作为独立主体参与各类电力市场，电能量市场、辅助服务市场持续改革，现货市场试点省份陆续转入正式运行，电网侧独立储能容量电价写入政策，但是与抽水蓄能的支持政策相比，充分发挥新型储能价值、实现储能高水平运用的市场机制尚未形成。 二是国内新型储能面临调用少、利用率低、回报周期长的问题。国家先后出台了《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》《关于促进新型储能并