市场展望
- 美国非农就业数据小幅低于预期，政府部门新增就业人数走弱，预计未来数个月新增非农就业人口数将持续偏弱势表现，对金银价格形成利多因素。
- 特朗普表示政府效率部负责人马斯克发现了美国政府数千亿元的虚假合同，预计政府新增就业将逐步转为负值，同时医疗保健领域的“节流”措施也会令医疗保健就业分项新增就业人数弱化，显著抬升美联储的宽松货币政策预期，鲍威尔的表态也将产生边际变化，上述因素将为金银价格的上涨带来驱动。
行情展望
- 黄金前期由于美国关税政策预期出现大幅上涨，当前呈现高位震荡走势，在美联储降息周期持续的背景下，国际金价出现大幅下跌的概率较低。
- 当前金银比价已经上升至相对高位，白银存在补涨动能，预计银价将在鲍威尔明确进行鸽派表态后出现偏强势的表现。
- 策略上建议逢低做多白银，沪金主力合约参考运行区间672-691元/克，沪银主力合约参考运行区间7804-8286元/千克。
关键数据
- 沪金涨0.02%，报678.66元/克；沪银跌0.32%，报8015.00元/千克。
- COMEX金涨0.23%，报2920.70美元/盎司；COMEX银涨0.51%，报32.98美元/盎司。
- 美国10年期国债收益率报4.29%；美元指数报103.66。
- 美国2月季调后非农就业人口数为15.1万人，低于预期的16万人；美国2月失业率为4.1%，高于预期和前值的4.0%。
- 特朗普表示政府效率部负责人马斯克发现了美国政府数千亿元的虚假合同，预计政府将进行大规模裁员。
图表数据
- 图1：金银重点数据汇总。
- 图2：COMEX黄金价格（美元/盎司）与美元指数（右轴）。
- 图3：COMEX黄金价格（美元/盎司）与TIPS收益率（%：右轴）。
- 图4：上期所黄金价格（元/克）与成交量（手）。
- 图5：上期所白银价格（元/千克）与成交量（手）。
- 图6：COMEX黄金价格（美元/盎司）与成交量（手）。
- 图7：COMEX白银价格（美元/盎司）与持仓（张）。
- 图8：上金所金（元/克）银（元/千克，右轴）现货价格。
- 图9：伦敦金（美元/盎司）银（美元/盎司，右）现货价格。
- 图10：COMEX黄金管理基金多空持仓（张）。
- 图11：COMEX白银管理基金多空持仓（张）。
- 图12：长短期美国国债收益率。
- 图13: TIPS走势。
- 图14：外汇市场表现。
- 图15：TED利差。
