护发行业研究报告：头发健康

護髮行業研究報告 ——頭髮健康關注度正不斷邁向新高度，國產品牌增長潛力巨大 艾 德 證 券 期 貨 研 究 部2 0 2 5年1月2 1日联 络 电 话 ：( 0 0 8 5 2 ) 3 8 9 6 6 3 0 0电 邮 ：r e s e a r c h @ e d d i d . c o m . h k 目錄 護髮行業概覽.......................................................................................................................................4行業介紹及分類............................................................................................................................................................4世界及中國護髮行業市場規模及增速........................................................................................................................5護髮行業規模在美護大類中排名第二........................................................................................................................5護髮行業內部，洗髮水銷售額遙遙領先....................................................................................................................6產品端現狀分析及發展趨勢...............................................................................................................7洗護三巨頭優勢盡顯，我國國產品牌增長潛力巨大................................................................................................7近兩年品牌集中度降低，產品趨於中高端化..........................................................................................................10頭髮健康問題頻現，我國脫髮治療消費大增..........................................................................................................10定位清晰或為產品增添價值......................................................................................................................................12成分溫和、用料環保已成為主流..............................................................................................................................13零售管道—電商零售正當時......................................................................................................................................15行業頭部品牌和國貨品牌產品梳理.................................................................................................16相關公司概述.....................................................................................................................................16寶潔..............................................................................................................................................................................16歐萊雅..........................................................................................................................................................................19拉芳家化......................................................................................................................................................................21環亞集團......................................................................................................................................................................22 圖表1護髮行業產品分類表.............................................................................................................................4圖表2世界護髮行業市場規模及增速（單位：USDmillion）....................................................................5圖表3中國護髮行業市場規模及增速（單位：CNYmillion）...................................................................5圖表4美護行業各細分賽道市場規模佔比，皮膚護理、頭髮護理、彩妝類位居前三（2023年）.......6圖表5護髮行業分類銷售額及佔比-按RSP（單位：CNYmillion，2023年）.........................................6圖表6 2019-2023年護髮行業全球範圍內TOP10公司銷售額對比-按RSP（單位：USDmillion）....7圖表7 2019-2023年護髮行業中國範圍內TOP10公司市占率對比-按RSP（單位：%）.....................7圖表8中、日、韓等六國護髮品牌市場佔有率前五及合計對比（單位：%，2023年）........................8圖表9 2021-2023年我國護髮品牌佔有率前15名及所屬公司-按RSP（單位：%）.............................9圖表10 2023年11月MAT線上洗髮護髮類品牌銷售份額一覽................................................................9圖表11 2015-2023年頭部護髮品牌市場佔有率變化（單位：%）...........................................................10圖表12 2015-2026E年中高端及大眾護髮品牌市場佔有率對比（單位：%）........................................10圖表13全球不同年齡階段面臨的頭髮困擾（單位：%，2022年）........................................................10圖表14我國各類洗護產品歷史複合增長率及預測複合增長率（2023年）...........................................11圖表15全球消費者在洗護產品上的主要開支結構（單位：%，2022年）............................................12圖表16消費者選用洗護用品的溢價因素（2022年11月）.....................................................................12圖表17五大美容和個護公司中各類型產品首要聲明（2022年）...........................................................13圖表18受訪者尋求“使用和生產時節水”的標準洗髮水（2019年及2022年）.....................................14圖表19 2014-2023年線下零售和電商零售佔比變化圖（單位：%）.....................................................15圖表20 2023年11月MAT線上洗髮護髮類銷售額一覽..........................................................................15圖表21各頭部品牌及國貨品牌代表產品參考價及主要功效一覽............................................................16圖表22寶潔公司護髮行業旗下品牌（部分）.............................................................................................17圖表23 2024財年寶潔公司主營構成佔比（單位：%）............................................................................17圖表24 2015-2024財年寶潔公司營業總收入及同比（單位：億美元）..................................................17圖表25 2015-2024財年寶潔公司淨利潤及同比（單位：億美元）..........................................................17圖表26寶潔公司在2022年全球美容和個人護理市場的份