美元下挫给予铜价上行动力 沪铝产业支撑变强

发布时间：2025-03-07 09:42:46作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 3月6日，沪铜期货主力合约收涨1.49%至78260.0元。 资金流向 3月6日收盘，沪铜期货资金整体流入13.69亿元。 背景分析 国内两会召开，2025年经济增速为5%左右，赤足率为4%左右，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。 后市展望 国内经济预期强劲，预计产业下游金三银四将持续跟进，进而从产业端给予铜价支撑。近期铜基差月差持续上行很大程度上也反映了产业的跟进。预计铜价维持强势运行，技术上关注2月高点压力。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【沪铜】 今日铜价增仓上行，主力期价突破7.8万关口。昨日纽约铜上行明显，市场预期美国对外加征铜关税再度上升。近期美元指数持续下挫也给予铜价上行动力。 国内两会召开，2025年经济增速为5%左右，赤足率为4%左右，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。国内经济预期强劲，预计产业下游金三银四将持续跟进，进而从产业端给予铜价支撑。近期铜基差月差持续上行很大程度上也反映了产业的跟进。预计铜价维持强势运行，技术上关注2月高点压力。 【沪铝】 今日铝价增仓上行明显，沪铝持仓量上升超4万手，期价逼近2月高点。我们认为铝价走强很大程度上是由于国内两会释放利好信号，政策刺激计划符合预期。 国内经济预期强劲，预计产业下游金三银四将持续跟进，进而从产业端给予铜价支撑。近期随着铝价震荡运行，沪铝基差月差走强，这一定程度上说明了下游需求的恢复，产业支撑变强。预计铝价震荡运行，技术上关注20日均线技术支撑。 【沪镍】 镍价昨夜探底回升，今日小幅增仓上行，主力期价站上12.8万关口。短期镍价走强一方面受基本面驱动，另一方面也受到了国内两会宏观刺激。 基本面，上游镍矿价格表现强势，国内精炼镍期货库存持续下降，给予期价支撑。中长线，精炼镍过剩局面不变，限制期价上行空间。技术层面，期价仍在去年11月以来区间震荡，持续关注区间高位压力。 1.产业动态产业动态 铜 3月6日财联社报道，花旗预计2025年第二季度非美国地区铜价下跌至每吨8500美元。 铝 3月5日，摩根大通表示，全球铝市场预计将在2025年出现超过60万吨的供应短缺，赤字基本面持续指向铝价将在2025年第四季度上涨至每吨2850美元。 镍 3月6日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2504合约。金川电解主流升贴水+1500元/吨，价格129610元/吨;俄罗斯镍主流升贴水-100元/吨，价格128010元/吨;挪威镍主流升贴水+3250元/吨，价格131360元/吨;镍豆主流升贴水-900元/吨，价格127210元/吨。 2.相关图表相关图表 关联品种关联品种沪铜沪铝沪镍所属公司：宝城期货