通信行业周报2025年第11周：政府工作报告重点提及商业航天，Manus全球首发通用AI Agent

行业要闻追踪：商业航天再度写入政府工作报告，引领新质生产力发展。相较2024年“积极打造新增长引擎”的表述，2025年政府工作报告将商业航天列为新兴产业首位，政策导向从“鼓励探索”转向“规模化、规范化落地”，凸显其在国家现代化产业体系中的核心地位。目前，北京、上海、重庆等多省市密集出台专项支持政策和行动计划，商业航天的产业集群建设有望在各地支持下进一步完善，后续商业航天也将成为我国高质量发展的新引擎。在政策推动下，今年我国“GW星座”和“G60千帆星座”有望迎来高频次规模发射，推荐关注商业航天方向。 Manus发布全球首款通用型AIAgent产品，助推全球AI应用加速发展。Manus是由中国创业公司蝴蝶效应于2025年3月6日推出的全球首款通用AI智能体。1）在应用场景上，除了分析股票外，Manus还可以帮助完成旅行规划、教育内容创建、保险政策比较、在线商店运营分析等。2）性能上，据团队介绍，Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA的成绩，显示其性能超越Open AI的同层次大模型。Manus颠覆性创新在于实现了多智能体并行协作、工具调用闭环、通用平台设计。全球各大科技企业均在加速推进AIAgent发展，Manus的突破也标志着AI产业从“单点突破”进入“系统重构”阶段，AI应用与算力供给正逐步形成“需求-供给”正反馈循环，算力有望持续受益。 2025年世界移动通信大会（MWC）召开，华为、中兴发布5G-A创新成果。 在MWC2025上，华为公布了AI-Centric5.5G系列解决方案，同时面向全球发布华为云Stack运营商六大场景化解决方案，覆盖内部运营和对外增收两大领域落地。中兴通讯在大会上展示了一系列搭载AI、5G-A及WiFi7技术的终端新品，包括G5Ultra、G5MaxWi-Fi、U60Pro三款旗舰产品。华为与中兴通讯展示5G-A创新成果，这有助于加速技术进步和AI终端应用普及。 行情回顾:本周通信（申万）指数上涨2.81%，沪深300指数上涨1.39%，相对收益1.42%，在申万一级行业中排名第8名。分领域看，军工信息化、卫星互联网、5G表现相对靠前。 投资建议：关注算力基础设施持续受益AI发展，兼顾运营商高股息价值 （1）算力基础设施持续受益全球AI发展，推荐关注算力基础设施中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、光迅科技等；IDC服务润泽科技、光环新网、奥飞数据、数据港等；财报季积极展望光模块光器件公司2024年业绩，推荐关注中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、博创科技、仕佳光子等。 （2）长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议关注三大运营商红利资产属性。 2025年第11周重点推荐组合：中国联通、奥飞数据、海格通信。 风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。 产业要闻追踪 （1）Manus发布全球首款通用型AIAgent产品，助推全球AI应用加速发展。 Manus是由中国创业公司蝴蝶效应于2025年3月6日推出的全球首款通用AI智能体（AIAgent）。据悉Manus采用MultipleAgent架构，通过规划代理、执行代理和验证代理的分工协作，模拟人类工作流程。它能自主调用工具（如编写代码、浏览网页、操作应用等），在独立虚拟机中完成任务并直接交付成果。 在应用场景上，除了分析股票外，Manus还可以帮助完成旅行规划、教育内容创建、保险政策比较、在线商店运营分析等。 性能上 ，据团队介绍 ，Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，显示其性能超越Open AI的同层次大模型。 图1：Manus应用场景 图2：Manus基准测试 对比deepseek，ChatGP，Manus技术定位主要为执行型AIAgent，强调任务闭环，其核心能力主要在工具链整合、跨平台自动化，交互范式上为目标驱动型，技术架构上采用多模态动态调用，目前单次任务成本约2美元，计划部分开源。 表1：大模型对比 全球AIAgent发展加速。1）2024年5月份的GoogleI/O大会上，谷歌发布了通向AGI的万能助手ProjectAstra，基于Gemini，可以本地运行在Pixel手机上；2）2024年10月，微软发布10个AI智能体，面向销售、运营等场景，11月微软又宣布CopilotStudio平台已支持用户构建自主智能体，同时发布5款预构建的智能体。3）2025年1月，OpenAI发布了发布AI Agent—Operator，能够模拟人类操作计算机的能力，完成在线订餐、预订酒店、购买机票等日常繁琐、重复任务。4）Meta在2025年3月5日表示，即将推出的Llama4人工智能软件将有助于驱动AIAgent。国内方面，字节跳动、腾讯、阿里以及智谱等AI厂商也在着力AI智能体。 AIAgent正逐渐成为技术演进的新趋势和大模型应用的主流范式，AIAgent可以基于大模型提供的推理能力，理解任务指令、拆解任务目标、创建执行计划，并调用搜索引擎、数据库、行业软件等外部工具，完成更加复杂的任务，后续AIAgent也将赋能千行百业，推动大模型应用生态繁荣。 （2）商业航天再度写入政府工作报告，引领新质生产力发展 2025年政府工作报告提出，培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。相较2024年“积极打造新增长引擎”的表述，2025年政府工作报告将商业航天列为新兴产业首位，并强调“安全健康发展”，政策导向从“鼓励探索”转向“规模化、规范化落地”，凸显其在国家现代化产业体系中的核心地位，同时也表明我国商业航天在关键技术、市场应用、产业生态等维度的质变突破，反映了产业成熟度的提升，将为经济发展注入全新动能。 表2：商业航天政府工作报告相关表述变化梳理 2014年，《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》首次明确支持民间资本参与航天建设；2015年，国家发改委、财政部、国防科工局联合发布了《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015—2025年)》，商业火箭和商业卫星公司不断涌现。自2015年破冰以来，中国商业航天的发展已历近十载耕耘，已进入高质量发展阶段。 低轨卫星互联网来看，当前我国总计有三个计划过万颗的巨型低轨卫星星座，为千帆（G60）、国网（GW）和鸿鹄3号，计划发射的卫星数量分别为超1.5万颗、超1.2万颗和1万颗。当前千帆星座在轨组网卫星数量达到54颗，组网卫星已进入常态化发射状态。千帆星座计划2025年底部署648颗卫星实现区域覆盖，2027年完成1296颗卫星的全球组网，2030年完成1.5万颗部署。 中国星网计划也将于2025年启动常态化发射，加速追赶国际领先水平。 火箭发射来看，2024年我国累计发射运载火箭68次，占全球发射次数的26%，位居全球第二，其中民营火箭贡献12次。美国以158次发射领先各国，俄罗斯位居第三，全年17次发射；日本、印度、伊朗、欧洲及朝鲜分列第四至第八，年度发射均在个位数。 图3：2018-2024中国航天发射次数 图4：2024年全球火箭发射次数对比 目前，北京、上海、重庆等多省市密集出台专项支持政策和行动计划。在产业发展层面，商业航天的产业集群建设有望在各地支持下进一步完善，产业集聚带来的协同效应将加速产业的升级和完善，后续商业航天也将成为我国高质量发展的新引擎。 表3：部分地方商业航天专项政策和行动计划梳理 （3）MWC2025召开，华为、中兴发布5G-A创新成果 3月3日，世界移动通信大会（MWC 2025）在西班牙巴塞罗那开幕。此次大会，各家通信领域头部企业以5G-A为主要方向，展出了自家移动通信网络方面的新产品、新技术，“5G-A×AI”也成为了本届MWC最受关注的主题之一。 在MWC2025上，华为公布了AI-Centric 5.5G系列解决方案。华为表示，该方案“业界首次”实现了5G-A与AI技术的深度融合，利用更低时延、更高带宽和更稳定的5G-A网络，让AI的软硬件体验得到显著升级，并且提供高效便捷的部署解决方案。据了解，本次华为AI-Centric5.5G首批推出GiGaGear、GreenPulse、GainLeap实现用户体验提升，网络提质增效和商业开源增收，在无线网络中全栈引入智能化能力，通过数字孪生站点和基于无线智能体的数字人团队，构建工作流智能体协同体系，实现网络资源的协同调度和多样化应用的敏捷部署，将能够更好的满足移动AI时代的差异化需求。 同时在MWC2025期间，华为面向全球发布华为云Stack运营商六大场景化解决方案，覆盖内部运营和对外增收两大领域，通过领先方案助力运营商提升运营效率。 表4：华为云stack运营商六大场景化解决方案 中兴通讯在MWC2025展示了一系列搭载AI、5G-A及WiFi7技术的终端新品。基于创新的GIS（Green、Intelligence、Security）理念，中兴通讯重磅发布中兴G5 Ultra、中兴G5 MaxWi-Fi、中兴U60Pro三款旗舰产品。 中兴G5 Ultra：全球首款AI驱动的5G-Advanced旗舰级FWA 中兴G5 Ultra采用尖端的人工智能驱动的5G-Advanced技术，重新定义了高速连接，提供高达19Gbps的峰值速度。它支持三频Wi-Fi 7，双2.5G超高速网络端口，并集成了AI语音控制和AIQoS管理。利用AI驱动的多维网络算法，针对各种场景动态优化网络性能，显著提高带宽效率。中兴G5Ultra配备13dBi高增益波束切换天线和中兴通讯最新的AI天线算法，可实现智能信号波束跟踪和锁定，确保在线游戏、4K流媒体和远程工作的卓越连接。 中兴G5 MaxWi-Fi：全球首款30dBiWi-Fi7毫米波FWA 中兴G5 Max Wi-Fi采用5G-Advanced技术，搭载30dBi超高增益天线，峰值速率高达10Gbps，稳定信号下覆盖距离高达6km。中兴G5MaxWi-Fi专为灵活部署而设计，支持用户通过Wi-Fi 7高速接入，支持抱杆式、壁挂式和贴窗式安装，可为用户提供无缝的安装体验和多样化的安装场景。 中兴U60 Pro：全球最快的Wi-Fi 7 5G随身Wi-Fi 此次全新推出的中兴U60Pro通过双频Wi-Fi 7提供3.6Gbps的峰值速度。它配备10,000mAh电池，具有快速充电和反向充电功能，提供扩展连接，同时还可以用作其他移动设备的电源。与此同时，中兴U60Pro配备触摸屏界面和支持NFC的快速Wi-Fi连接，通过智能和用户友好的设计提高了用户的便利性。 中兴通讯此次展出了AIFWA全栈解决方案，集结AI多场景应用、AIQoS管理、AI语音控制、AI应用识别、AI儿童保护及家庭网络优化六大核心功能，全面提升用户体验并强化网络安全防护，树立智能网络发展的新高度。 图5：华为发布AI-Centric5.5G系列解决方案 图6：中兴通讯MWC展示 华为与中兴通讯展示5G-A创新成果，这有助于加速技术进步和AI终端应用普及。 技术进步与商业化加速：5G-A商用进程正在加速，随着5G-A技术的逐步成熟和商用部署的加速，其商业化潜力正在被全面释放。 加速AI终端普及：5G-A与AI的融合不仅将推动移动网络的智能化升级，助力移动网络的体验变现，同时将加速一系列新应用场景的快速发展和普及。 通过5G-A与AI融合，能够加速推动智能家居、自动驾驶、具身机器人、无人机物流等终端应用加速落地。 其它产业要闻速览 无线通信 【上海电信携手中兴通讯和联发科技完成全国首个上行3CC商用验证】3月7日，近日，上海电信携手中兴通讯和联发科技（MediaTek）完成全国首个基于商用频段的5G上行三载波聚合(3C