华创医疗服务前瞻系列1：屈光专题：新术式、新需求

核心观点与关键数据

• 屈光手术市场迎来新一轮变革：随着新一代技术如精准全飞秒4.0、全光塑以及EVO+ICL的推广，屈光手术市场正迎来技术更新高峰期，有望激发巨大潜在需求。
• 新技术引领市场升级：
  • 全飞秒精准4.0：基于全飞秒的Nomogram精准解决方案，实现精准智能、量眼定制，客单价约15800元。
  • 全光塑（3D精雕）：结合波前像差、角膜地形图等数据，利用真实眼3D模型和AI算法进行个性化近视手术。
  • 未来亮点：
    • 新设备：蔡司新一代机器人全飞秒设备VISUMAX800，激光脉冲频率2MHz，大幅提升手术精准度和安全性。
    • 新技术：微创手术软件SMILEpro，辅助导航功能，适合追求更精准技术的患者。
    • 新材料：EVO+ICL（V5）与龙晶PR，分别提升夜视力体验和视觉质量，推动ICL市场增长。
• 市场潜力巨大：
  • 市场规模：2022年屈光手术市场规模接近350亿元。
  • 渗透率：2021年我国每千人近视手术量仅为0.7，远低于发达国家水平（如美国每千人2.6），尤其在非刚需人群、女性及中低度近视市场有巨大提升空间。
• 眼科医疗服务迎来双击：屈光手术作为民营眼科医疗服务核心业务，凭借市场规模和盈利能力成为利润增长引擎。技术升级和消费预期回暖将推动行业业绩和估值双提升。

研究结论

• 建议关注：爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科和光正眼科等。
• 风险提示：新技术推广不及预期，行业竞争格局恶化。

关键数据

• 2022年屈光手术市场规模：接近350亿元。
• 2021年我国每千人近视手术量：0.7。
• 美国每千人近视手术量：2.6。
• 中国近视手术人群平均年龄：24.7岁。
• 欧洲近视手术人群平均年龄：32.8岁。
• 中国低度近视手术人群占比：53.9%。
• 欧洲低度近视手术人群占比：40.8%。
• 全飞秒精准4.0客单价：约15800元。
• EVO ICL（V4c）中国区收入：2024年达1.61亿美元。
• EVO+ICL（V5）光学区直径：7.6毫米。
• 龙晶PR矫正范围：近视-3.25D至-18.00D。