南华集运日报20250306

2025年3⽉6⽇ 集装箱运输市场⽇报 南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 俞俊臣投资咨询证号：Z0021065 点评 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格走势先偏震荡，午后大幅上行。截至收盘，EC各月合约结算价均大幅回升。从交易所排名前20大机构持仓增减去看，EC2506合约多头增仓1377手至25463手，空头增仓1453手至25451手，交易量增加35676手至113259手（双边）。期价上行的主因应是在集运市场极有话语权的马士基于昨日发布了4月涨价函，目标运费几乎是目前欧线现舱报价的两倍。可以说是船司用来倒逼提前订舱的举措之一，在今日提前，也可以说是以市场情绪的角度反映到了期货价格上。而4月运费可能的上行，给予6、8月旺季更高的涨价空间，且前期跌幅较大，至相对低位，因此06、08月合约被带动出现较高涨幅。盘尾期价的大幅上行，应是资金面放大了这一因素带来的影响。但以目前货量的情况而言，这一预期价格能否真正达成还是未知数，需观察此后现货订舱情况是否有所好转。而期价后续的走势能否维持涨势一方面也与此有关，另一方面也要看是否会有其余船司跟进宣涨4月运费。 南华观点 目前集运市场仍处于多空因素交织状态，一方面涨价函给予多头机会，且加沙停火谈判迟迟难以推进，利多市场情绪，另一方面欧线现舱报价仍旧偏低，且需警惕中美贸易战对欧线的外溢效应，如美国对中国建造船舶征收费用可能会使得船公司重新规划航线，减少停靠站点的数量，释放部分有效运力，不利于欧线运价走势，在一定程度上利空市场情绪。总体来看，EC短期走势偏震荡或震荡略偏多的可能性较大，可继续关注第二轮加沙停火谈判的后续情况，以及主流船司后续举措。 投资者宜观察等待新的期现、跨期交易机会。 集运现舱报价（CY-CY，上海—鹿特丹） 根据Geek Rate所示，3月20日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$1128，较同期前值回升$13，40GP总报价为$2056，较同期前值回升$26。 美以反对埃及版加沙重建计划埃及谴责以色列“顽固” 当地时间3月4日，阿拉伯国家紧急峰会通过了埃及提出的加沙重建计划，巴勒斯坦民族权力机构、巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）以及联合国方面表示支持这一计划，但美国和以色列表示反对。5日，埃及外长阿卜杜勒阿提对以色列拒绝接受这一计划表示谴责。 根据埃及的加沙重建计划，参会各方同意在巴勒斯坦民族权力机构的监督下，成立一个不属于任何派别的委员会，管理加沙地带至少六个月。联合国秘书长古特雷斯在峰会上强调，联合国支持由埃及起草的这一计划，加沙地带应仍然是巴勒斯坦的一部分。 但美国和以色列则对该计划提出反对。以色列外交部发表声明说，由巴勒斯坦民族权力机构参与主导加沙地带重建“缺乏现实根基”，重申以色列对美国总统特朗普此前提出的加沙计划的支持。美国国家安全委员会发言人布莱恩·休斯4日发表声明说，阿拉伯国家的计划没有解决现实问题，并称特朗普坚持他自己的提议。 MSC、达飞警告：美对华船舶收费打击所有船公司，运费将上涨25% 全球最大远洋运输公司的负责人地中海航运公司（总部位于日内瓦）首席执行官索伦·托夫特发出警告，称美国拟对中国建造的船舶及其所属公司征收的费用一旦得以实施，集装箱运费可能会飙升25%。 托夫特在加州长滩举行的标普全球主办的航运和供应链会议TPM25上发表讲话时指出：“如果这项费用以当前的形式实施，将会带来严重的后果。我们或将不得不调整航线网络并缩减覆盖范围，或将不得不增加额外的成本。”他进一步强调：“最终，这些费用将由消费者来承担。” 托夫特还援引了世界航运理事会对美国贸易代表办公室提案的评估结果，估计该提案对整个行业的影响可能超过200亿美元，相当于每个集装箱的成本将额外增加600至800美元。 近日，全球第三大集装箱航运公司法国达飞轮船（CMA CGM）发出警示，由于集装箱航运业中大部分船只均在中国建造，因此美国对中国船只征收高额港口费的提议将对行业内所有公司产生深远影响。这一提议是美国贸易代表办公室在对中国在造船、海运和物流领域扩张进行调查时提出的，拟对进入美国港口的中国制造船舶收取最高可达150万美元的费用。