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机械设备：2025政府工作报告催化，行业迎来新机遇

机械设备 2025-03-05 马燕财达证券小烨

核心观点：2025年政府工作报告为机械设备行业带来新机遇，推动传统产业改造提升和制造业重点产业链高质量发展，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，并深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程。
新质生产力方向：新质生产力是机械设备发力的关键方向，助力加快建设现代化产业体系。报告强调推进新型工业化，做大做强先进制造业，保持制造业比重稳定，推动制造业质量变革和价值链提升。同时，持续推进“人工智能+”，大力发展智能网联新能源汽车、智能机器人等新一代智能终端及智能制造装备。
关键数据：2024年规模以上机械工业增加值同比增长6.0%，高于全国工业0.2个百分点；机械工业规模以上企业数量达13.2万家，资产总计达39.4万亿元，同比增长5.2%；重点监测的122种主要机械产品中，72种产品产量同比增长，占比59%。2024年3月发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，到2027年工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
行业趋势：机械设备行业持续向好，大规模设备更新为行业带来发展契机。报告指出，工业领域将大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造，为机械设备企业带来大量订单需求。
投资建议：首次覆盖，给予机械设备行业“增持”评级，重点关注工业机器人板块。
风险提示：宏观经济波动风险、行业周期性波动风险、政策延续性不及预期、下游固定资产投资不及市场预期。