太阳国金交运航空板块大涨国际油价下跌中期供需改善建议布局

国际油价下跌，航司成本将降低。 近日国际油价下跌，3月5日纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌1.95美元，收于每桶66.31美元，跌幅为2.86%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.74美元，收于每桶69.30美元，跌幅为2.45%。 航司油价敏感度高，油价每下降1%，三大航航油成本将减少4-5亿元。 太阳【国金交运】航空板块大涨：国际油价下跌，中期供需改善，建议布局 国际油价下跌，航司成本将降低。 近日国际油价下跌，3月5日纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌1.95美元，收于每桶66.31美元，跌幅为2.86%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.74美元，收于每桶69.30美元，跌幅为2.45%。 航司油价敏感度高，油价每下降1%，三大航航油成本将减少4-5亿元。 农历口径国内票价维持增长。 上周（2月24日-3月2日）全行业国内含税票价同比+1%（农历口径，下同），较2019年-3%；国内不含税票价同比+6%，较2019年-8%，连续2周票价同比增长，且较2019年降幅收窄，主要系2024年基数下降且2025年淡季票价相对稳定。 建议布局航空。 受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，未来航空业飞机增速将放缓至3%，而需求保持高个位数增长，供需改善后行业票价提升，业绩弹性释放，油价下降进一步改善利润。 推荐中国国航H、南方航空H、东方航空H，春秋航空、吉祥航空。 风险提示：油价大幅上涨风险、人民币汇率贬值风险、价格战超预期风险、需求恢复不及预期风险。