国投机械持续看好数据中心柴发温控环节全年最强主线β预计持

核心观点：
在 GenAI 兴起和算力紧缺背景下，全球数据中心资本开支持续提速，北美、中国开启算力军备竞赛，预计未来几年资本投入将大幅增加。数据中心配套环节中，柴发和温控环节作为全年最强主线，增速有望跑赢行业平均，主要受益于涨价、国产替代和新技术渗透率提升。

关键数据：

• 中国柴油机产量：2024年达493万台，其中发电用41万台，数据中心主要配套1.8-2MW大型柴发，国内有效产能仅3000余台。
• 资本开支：阿里未来3年投入超3800亿，亚马逊、谷歌、微软2025年资本开支合计超2500亿美元。

研究结论：

1. 柴发环节：量价齐升，国产替代加速。国内柴发产能紧缺，外资扩产意愿不足，推动价格上涨约15%；玉柴已通过字节验证，国产份额有望提升。推荐关注：
   • OEM：科泰电源、泰豪科技、苏美达；
   • 主机厂：潍柴股份、玉柴国际、重庆机电；
   • 零部件：联德股份、长源东谷、众智科技。
2. 温控系统：液冷渗透率提升。IDC时代以精密空调为主，AIDC单机架功率密度达数十KW，冷板式风液混合成为首选，未来向浸没式升级。推荐关注：
   • 液冷解决方案：英维克、申菱环境；
   • 冷源核心部件：冰轮环境。