国投机械持续看好数据中心柴发温控环节全年最强主线β预计持

β预计持续景气向上：GenAI兴起、算力紧缺背景下，北美、中国陆续开启算力军备竞赛，资本开支自23Q4起持续提速，阿里预计未来3年投入超3800亿；亚马逊、谷歌、微软25年资本开支指引合计超2500亿美元。 数据中心配套环节，重点推荐柴发、温控环节（涨价、国产替代、新技术渗透率提升，增速有望跑赢行业平均）： 【国投机械】持续看好数据中心柴发、温控环节全年最强主线 β预计持续景气向上：GenAI兴起、算力紧缺背景下，北美、中国陆续开启算力军备竞赛，资本开支自23Q4起持续提速，阿里预计未来3年投入超3800亿；亚马逊、谷歌、微软25年资本开支指引合计超2500亿美元。 数据中心配套环节，重点推荐柴发、温控环节（涨价、国产替代、新技术渗透率提升，增速有望跑赢行业平均）： 柴发灾备：量价齐升、国产替代。 2024年，中国柴油机产量493万台，其中发电用41万台；数据中心主要配套1.8-2MW的大型柴发，国内有效产能仅3000余台，过去以外资为主，产能紧缺、外资扩产意愿不足下，涨价+ 15%伴随国产份额提升（玉柴已通过字节验证）； 建议关注：【柴发OEM】科泰电源、泰豪科技、苏美达；【柴油机主机厂】潍柴股份、玉柴国际、重庆机电；【零部件】联德股份、长源东谷、众智科技等。 ❄温控系统：液冷渗透率提升。 冷却为数据中心核心需求，IDC时代主要以精密空调为主，AIDC单机架功率密度普遍达数十KW、TCO降本、PUE提效需求迫切，冷板式风液混合成为冷却方案首选，未来有望向浸没式进一步升级； 相关标的：【液冷解决方案】英维克、申菱环境；【冷源核心部件】冰轮环境。