福田汽车机构调研纪要

调研日期: 2025-02-28 福田汽车是中国品种规模较大的商用车企业,成立于1996年,1998年在上海证券交易所上市。2021年,福田汽车成为中国汽车工业史上销量突破千万辆的商用车企、中国千万级“双自主”商用车企,也是突破千万销量用时较短的商用车企。福田汽车产品覆盖全球110个国家和地区,海外累计出口76万辆,连续12年位居中国商用车出口第一。公司从新兴企业到商用车引领者仅用时26年,2022年品牌价值达1915.16亿元,连续18年蝉联中国商用车行业第一位。福田汽车注重技术研发,联合康明斯、采埃孚等全球合作伙伴,打造高品质的超级卡车及超级动力链。在全国布局12,000多家服务网络,遍布31个省市,平均服务半径小于40公里。公司在中国布局18个工厂,全面覆盖商用车整车及零部件全产业链,全球建设22个KD工厂,实现全球化产业布局。同时,福田汽车还与国内知名企业建立战略联盟合作关系。在新能源领域,福田汽车起步早、示范早、多技术路线、多产品线覆盖,销量引领。在节油技术和轻量化领域,福田汽车通过PDIC动力传动一体化智能协同开发,打造领先的“A超级动力链”。 1、目前国内市场,新能源销量比较集中的区域是哪里?主要的原因? 目前新能源商用车渗透率快速提升,从区域分布上来看,新能源商用车主要集中分布在广深、成渝、京津等城市,主要原因为:①充电站等基础设施相对完善,为新能源车辆的运营提供了保障;②新能源产品TCO优势明显;③环境气候相对适应新能源车辆的运行。 2、公司认为2025年轻客市场新能源渗透率能达到什么高度? 随着城市化推进、物流行业高度分工、专业细分使用场景等因素影响,VAN类市场继续扩容,2025年轻客目标市场总量预计突破40万,仍然以新能源增长为主,其中:大VAN市场仍然以燃油为主,5.5、6.0m满足长途、重载需求,比重将进一步提升,新能源迎来加速增长,2025年大VAN新能源渗透率预计突破15%;中VAN基本新能源化,预计新能源渗透率达95%以上,7、8方比重会继续提升,同时会 加快对小VAN市场的分化。预计2025年整体轻客市场的新能源渗透率将突破50%。 3、电动重卡和轻卡行业的渗透率以及短期、中长期预期? 2025年国家将加大政策引导,目前已经出台的政策有以旧换新、国四淘汰等,多方面降低客户购车成本,激发市场活力,快速拉动新能源汽车销量增长,其中: 轻卡:2024年纯电动轻卡目标市场销量26万辆,同比增长25%,渗透率13.9%,呈持续高速增长状态。随着国家政策支持力度加强,城乡补能基础设施逐步完善,场景将加速向低线城市渗透。同时随着半固态电池技术突破,成本降低TCO凸显,用户对于纯电动轻卡的接受度也在持续提高,预计2025年纯电动轻卡渗透率接近20%,到2030年预计渗透率将在50%以上,基本实现全域的覆盖。 重卡:2024年纯电动重卡目标市场销量6.9万台,同比增长128%,渗透率7.6%,预计2025年有望突破20%。在2030年前,场景仍以港口、钢厂、渣土、搅拌等300km内的短途倒短场景为主,但随着国内新能源生态链的逐步完善,渗透率会随场景突破大幅提升。 4、公司在氢能重卡领域的技术布局,行业发展近况以及中长期销售预期是怎样的? 目前,行业氢燃料重卡主要还是以港口、钢厂、渣土、搅拌等300km内的短途倒短场景为主,2025年随着大功率燃料电池发动机、高压储氢瓶等零部件及液氢产品陆续开发到位,跨城场景需求将有所突破,场景由区域集散向300km以上的干支线场景延伸。同时,随着技术进步和成本下降以及氢产业链的完善,氢燃料重卡将逐步从示范运营走向规模化商用。预计2030年行业初步具备商业化条件。公司 在氢能重卡方面规划和实施了一体化的技术储备和产业布局,除整车外,还布局了燃料电池发动机、储氢系统、控制系统、电驱桥等核心零部件。2024年,搭载公司自主燃料电池发动机的重卡产品已经交付客户运营;2025年,搭载公司自主燃料电池发动机、储氢系统、电驱桥的产品将投放市场。随着加氢站等基础设施的完善和核心技术的进步,预计氢燃料电池重卡未来销量会稳步提升。