电子行业动态跟踪：国产芯驱动Deepseek一体机，AI加速赋能各行各业

核心观点 ⚫多厂商密集发布Deepseek一体机，实现AI高效部署。随着DeepSeek大模型的广泛应用，国内厂商批量推出适配DeepSeek的AI一体机产品，这些一体机通过预集成硬件、预置模型及优化框架，提供高效部署Deepseek的全栈解决方案。例如，浪潮海若一体机支持671B模型推理，新华三UniCube实现671B模型单机推理及单机训推一体服务，华为DS版FusionCube A3000Ultra可部署满血版671B模型，百度千帆一体机则通过昆仑芯三代加速卡实现单机8卡承载671B模型推理。涉及云计算、智算、数据中心等多个领域的企业，凭借自主研发或与合作伙伴紧密协作，推出多款适配DeepSeek的一体机产品，进一步丰富了市场选择。 蒯剑021-63325888*8514kuaijian@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860514050005香港证监会牌照：BPT856韩潇锐hanxiaorui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523080004薛宏伟xuehongwei@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860524110001 ⚫Deepseek一体机利于实现软硬件协同优化，国产芯大有可为。一体机的核心价值在于通过硬件与软件深度适配，可以更加智能的调度系统，实现动态资源分配，显著提升性能与能效比。例如，华为FusionCube A3000通过五阶段流水线设计提升集群利用率，百度千帆一体机内置安全干预机制保障内容准确、合规。昇腾、海光、沐曦、昆仑芯等国产芯片成为DeepSeek一体机广泛选择的算力基石，目前已有超过80家企业基于昇腾快速适配或上线了DeepSeek系列模型。国产芯片的本地化服务和团队对部署DeepSeek的效果影响显著，以万卡规模的数据中心为例，昇腾芯片结合MindSpore工具链可减少70%分布式训练代码量。 朱茜zhuqian@orientsec.com.cn ⚫Deepseek一体机降低AI技术门槛，有望切实赋能各类行业领域。一体机通过软硬件协同优化、Deepseek预先部署、行业场景深度适配等方案，有效解决了传统AI部署中技术门槛高、流程复杂、行业适配度低与成本高等问题，为“AI平权”赋能各行各业创造了新机会。例如，新华三UniCube提供“硬件+算法+平台”三位一体方案，支持行业数据资产化与模型调优，应用上线时间从周级缩短至1天；华为FusionCube A3000支持私有化部署，覆盖科研、金融、政务等场景；百度千帆一体机预置文档抽取、合同审核等应用，降低开发门槛。通过差异化配置（满血版/蒸馏版）及国产生态兼容性，Deepseek一体机正推动AI技术向金融、医疗、制造等领域渗透，助力行业智能化转型。 AI大模型提升电视使用体验，智能电视进入新纪元2025-02-10豆包大模型全面升级，算力侧和应用侧产业链有望受益2025-01-06自主可控和AI浪潮：电子行业2025年度投资策略2024-12-22 投资建议与投资标的 ⚫建议关注已经及有望进入Deepseek一体机产业链公司的相关投资机会：1）芯片：海光信息、龙芯中科、澜起科技、寒武纪；2）整机：海康威视、联想集团、大华股份。 风险提示 ⚫大模型落地进展不及预期，下游行业需求不及预期，技术迭代风险。 多厂商密集发布Deepseek一体机，实现AI高效部署 随着DeepSeek大模型在垂直领域的深化应用，国内科技企业正加速AI一体机的产业化进程。DeepSeek大模型在业界的影响力持续攀升，云计算、智算、数据中心等多个领域的企业，凭借自主研发或与合作伙伴紧密协作，成功推出了适配DeepSeek的一体机产品。例如，华为推出的DS版FusionCube A3000训/推超融合一体机满血版可以完美适配DeepSeek-R1、V3的671B模型，硬件使用2个华为Atlas800l A2，处理速度达到671B: 1911 token/s。新华三UniCube采用模块化设计，单机即可完成67B模型训练与推理，支持快速迭代。联想与国内AI芯片厂商沐曦也联合发布了基于DeepSeek大模型的一体机解决方案，采用ThinkStation PX工作站为载体，搭载沐曦曦思N260 GPU。 在硬件创新层面，厂商普遍采用国产芯与国产框架协同方案。例如百度千帆一体机搭载昆仑芯三代加速卡，通过8卡并行架构实现671B模型推理；联想联合沐曦发布以“联想服务器/工作站+沐曦训推一体国产GPU+自主算法”为核心架构的DeepSeek国产一体机解决方案，配合联想AIForce智能体开发平台，推出智能体一体机与训推一体服务器双产品形态，率先实现从千亿参数大模型训练到场景化推理落地的全链条覆盖；中科曙光则推出全国产化超融合一体机，选用国产X86 CPU和国产GPU加速卡，支持全精度、半精度混合训练与推理，满足党政军等特殊领域需求。 数据来源：观察者网，公司官网，东方证券研究所 一体机利于软硬件协同优化，国产芯大有可为 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。DeepSeek一体机核心优势在于，实现硬件与软件的深度耦合。通过软硬件协同优化，DeepSeek一体机可实现算法与国产芯片的高度适配，通过国产AI模型+国产AI芯片的组合，国内AI生态开始打破英伟达的CUDA生态限制，推动“国产算力+国产大模型”生态系统的建设。例如，华为DS版训/推超融合一体机使用大模型训练、推理和应用开发的华为ModelEngine AI平台，该平台基于昇腾AI芯片，通过推理框架优化和MoE存算协同，提供动态换入换出和全局统一缓存，实现推理高并发和低时延，全面支持DeepSeek大模型R1&V3和蒸馏系列模型的本 地部署与优化，开发者可通过该平台实现上述DeepSeek大模型的“一键部署”。联想配合一体机方案的AI Force智能体开发平台，通过"一体集成、私有化部署、简易运维"三大技术创新，重构企业级AI开发范式，具备高度定制化与再开发能力。 国产芯片有望成为DeepSeek一体机的算力基石。DeepSeek的异军突起，给昇腾、沐曦、昆仑芯等国产芯片创造了更多可能，本土硬件和软件的紧密结合，将为本土大模型的发展提供一条更可控的成长路线。国产芯片纷纷适配DeepSeek模型，昇腾拥有芯片+框架+工具链等全栈AI能力，与DeepSeek的技术栈适配潜力大；海光DCU兼容通用的“类CUDA”环境，擅长高性能计算；沐曦优势在于GPU通用性与CUDA兼容性。 Deepseek一体机降低AI技术门槛，赋能各类行业领域 DeepSeek一体机通过场景化封装显著缩短了AI应用落地周期。通过预先部署DeepSeek大模型并进行软硬件协同优化，DeepSeek一体机可实现“开箱部署”，大大缩短AI应用的落地周期。例如，新华三UniCube提供"硬件+算法+平台"三位一体方案，内置金融风控、医疗影像等领域的预训练模型，客户可通过低代码平台快速完成模型调优，使应用上线时间从2周压缩至8小时。 差异化配置策略推动AI普惠化。新华三、百度、华为等多家厂商在推出DeepSeek一体机时，均提供了不同性能需求的差异化配置，根据应用场景需求选择相应的硬件配置并部署不同版本的DeepSeek满血版或蒸馏版模型，相应产品价格亦具有差异化，切实推动AI普惠化。例如，DS版的FusionCube A3000训/推超融合一体机有三种型号，分别为Ultra（满血版）、Pro（蒸馏版）和Lite（蒸馏轻量版），这种分层产品体系有效覆盖了从个性办公到高端企业服务的全场景需求。 通过国产生态兼容性认证的Deepseek一体机，正在重塑行业智能化路径。在金融领域，基于海光芯片的一体化解决方案已经在智能投顾、风险评估等方面发挥作用；医疗场景中，搭载昇腾AI的讯飞医疗一体机具备病历自动生成、智能随访等20个医疗专业智能体，帮助医院快速打造专属应用；制造业领域，搭载沐曦曦云C500 GPU的联想问天WA5480 G3服务器，可实现从模型训练到产线质检场景的高效落地。Deepseek一体机具有强大的深度行业适配能力，有望真正实现AI赋能，让AI从实验室走向各行各业。 投资建议 建议关注已经及有望进入Deepseek一体机产业链公司的相关投资机会：1）芯片：海光信息(688041，买入)、澜起科技(688008，买入)、寒武纪-U(688256，未评级)、龙芯中科(688047，未评级)；2）整机：海康威视(002415，买入)、联想集团(00992，买入)、大华股份(002236，买入)。 风险提示 大模型落地进展不及预期，下游行业需求不及预期，技术迭代风险。 Tabl e_Disclai mer分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 HeadertTabl e_Discl ai mer免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考