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控股股东增持公司股份，彰显长期信心

2025-03-06 曾朵红,郭亚男,胡隽颖东吴证券 Elaine

公司控股股东杭开集团拟增持股份，增持金额不低于1.115亿元，不超过2.23亿元，增持期限为6个月，彰显对长期发展的信心。

2024年业绩快报显示，公司预计实现营业总收入20.3亿元（同比+0.3%），归母净利润3.5亿元（同比-32.2%），扣非后归母净利润3.0亿元（同比-43.6%）。单Q4营业收入7.7亿元（同环比+23.9%/+113.8%），归母净利润1.0亿元（同环比+5.0%/+74.6%），扣非后归母净利润0.7亿元（同环比-55.4%/+37.9%）。展望2025年，预计欧洲光储装机投资回收期良好，叠加阳台微储等场景拓展，全年出货向好。

盈利预测下调至2024-2026年归母净利润3.5/5.3/7.2亿元（前值4.5/7.0/9.2亿元），同增-32%/+53%/+36%，对应PE为38/25/18倍。公司在欧洲品牌渠道优势显著，可受益市场高溢价，叠加光储协同发展，维持“买入”评级。

风险提示：竞争加剧、政策不及预期。

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