日度点评
- 山东现货沥青小幅下跌，市场参考价3640-3820元/吨。
- 沥青盘面震荡，裂差利润处于中性水位。
- 山东地区汽油柴油价格下跌。
- 齐鲁石化沥青复产，日产6.8万吨（+0.2万吨）。
周度观点
- 油价震荡，沥青山东现货持稳。
- 盘面受特朗普表示将撤销委内瑞拉制裁豁免权消息影响，下跌后反弹。
- 供需双弱，库存低位，累库速度放缓。
- 北方货紧，华东、华南相对宽松，华南成为定价地。
- 主营3月排产日均环比微增，上半年库存将持续低位累库。
- 关注库存实际情况及美国制裁对原料的实际影响。
- 利多因素：库存水位低，重油原料紧张价格贵，消费税政策变动增加成本。
- 利空因素：绝对价格高，特朗普若不续签许可证，9月后原料升贴水可能下降（对近月影响不大）。
- 交易策略：逢低月差正套与多配。
