宏观金融方面，海外关税担忧导致美元指数走弱，全球风险偏好升温；国内政策支持股市楼市，人民币汇率压力缓解，国内风险偏好受支撑。股指短期震荡，国债短期反弹，商品板块中黑色系短期震荡，有色系短期震荡反弹，能化系短期震荡，贵金属短期震荡反弹。
股指方面，工程机械、通信服务以及人形机器人等板块带动股市上涨，政策支持增强市场信心，人民币汇率压力缓解，国内风险偏好有较强支撑。操作方面，短期谨慎观望。
贵金属方面，美元走弱和地缘贸易担忧支撑金价，ADP就业数据不及预期，市场关注非农就业报告，美联储降息预期增强。地缘政治和关税影响显著，金价中长期看多，关注特朗普关税政策和俄乌和谈进展。维持短期高位震荡，中长期看多思路。
有色金属方面，关注政策预期兑现情况，警惕期价共振起落。铜供应端炼厂加工费持续回落，进口比价多数时间关闭，需求端下游逐渐采购，社会库存累库放缓。警惕铜价短期利多出尽后回落，中长期仍以上行为主。锡佤邦复产预期已反映在盘面，关注后续复产节奏和政策影响，预计宏观冲击结束后锡价偏震荡运行。碳酸锂供需过剩格局凸显，价格重心震荡偏弱，可短中线顺势做空。
能源化工方面，贸易战冲击需求前景，油价跌至6个月低点。原油方面，美国贸易措施可能减少全球能源需求，OPEC+计划减产，美国国内库存激增，油价回落明显。沥青跟随油价走低，社会库存增加，需求恢复偏慢，炼厂销售不顺，短期低利润仍能给出一定底部支撑。PX短期供需小幅累库，更多交易重心在成本端，后期调油需求可能增加，供需格局有望改观。PTA价格继续探底，供需面支撑仍在，但成本端走弱和市场对后期需求恢复不力的担忧导致价格弱势。乙二醇主港发货量偏低，跟随原油价格大幅回落，终端订单恢复慢，短期去库驱动较弱，等待多配时点。短纤价格持续偏弱，但幅度略低于上游，利润缓慢修复，下游补货意愿增强，库存略有去化，价格近期或维持震荡格局。甲醇内地去库，MTO重启计划预期去库，但煤炭价格走弱和高成本装置供应回归风险使得上方阻力明显，警惕冲高回落。PP供应压力逐渐凸显，短期内价格偏弱运行，关注旺季需求恢复节奏。LLDPE供应压力小幅增加，但下游开工提升快，农膜旺季即将到来，支撑期货价格偏强，但装置检修少和新增产能投放导致上行阻力增加。
农产品方面，美元疲软使得以美元计价的农产品逢低买盘增加。美豆CBOT市场三大谷物小幅反弹，美国对原产加拿大产品加征关税缓和，叠加美元走软，以美元计价商品止跌企稳。大豆产量预期下调，阿根廷产量预期基本维持不变。豆粕市场高位震荡，油厂开机增加，基差溢价回落，远月风险偏好增加，下游备货天数增加，供应短缺预期充分，但国内有大豆抛储预期，4月进口大豆到港增多，5-7月供应充足。油脂类马来西亚BMD毛棕榈油期货止跌，棕榈油紧供应和豆油油料溢价支撑稳定，菜油受美加贸易政策应激反应减弱，豆菜油处于消费淡季，下游需求疲软拖累基差。马来西亚2月棕榈油出口疲软，库存预计小幅反弹。玉米产地销售节奏快，贸易建库意愿增加，政策预期支撑，但中国限制美国谷物进口和替代谷物导向对玉米提振有限。生猪饲料价格上涨，肥标价差预期收缩，二育开始抛售，集团场出栏供应逐步正常，需求季节性特征未见好转，现货趋弱，期货基差收缩，仓单压力大，预期难改善，但饲料端风险溢价可能使生猪盘中投机卖盘离场，期货价格出现短暂上涨行情。
