贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：特朗普对墨西哥、加拿大和中国加征关税引发市场担忧，美元指数跌向105，避险需求推动黄金返回2910美元上方。上周金银高位回落后调整风险释放，但黄金市盈率偏高，建议适当降低多头仓位。本周关注中国两会、欧美2月PMI、美国2月非农就业及欧盟乌克兰问题峰会。
• 中线行情：特朗普新政对美国经济提振有限，美联储放缓降息但难转加息，美元指数偏强但美债利率上升空间有限，金价上涨斜率放缓但趋势仍将延续。人民币贬值使人民币金价更坚挺，银价相对偏弱。
• 短期行情：自2024年12月18日以来，金价受节日消费、避险需求、美元汇率和美债利率回落、美国经济滞涨风险及美联储降息预期等因素影响上涨。目前节日消费结束，地缘政治风险减弱，金价内在脆弱性增加，上涨动能减弱但仍有支撑，建议设好止损持偏多思路，关注2850美元/盎司和668元/克支撑。

二、贵金属市场相关图表

• 图表包括上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等。

三、主要宏观事件/数据

• 美国对墨西哥、加拿大、中国加征关税，引发反制；美乌计划签署矿产协议；德国拟设立5000亿欧元基础设施基金并改革借贷规则；香港长江和记出售巴拿马运河港口运营商权益。

四、免责声明及机构联系方式

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