公司事件点评：国产化、智能化持续发力，机器人业务提升长期成长动能

2025-03-04 吕伟,郭新宇民生证券 💤 👏

事件概述：软通动力凭借行业积累入选DBC德本咨询发布的“2024信创集成商排行”，并持续深化国产根技术布局，在硬件（软通华方）和软件（OpenHarmony、openEuler、openGauss）层面取得进展，为长期发展奠定基础。
创新解决方案与机器人业务：
- 发布基于昇腾端侧与DeepSeek的解决方案，并首次亮相首款具身智能人形机器人天鹤C1，面向教育等场景，具备自然交互、多模态感知、自主学习等能力。
- 天鹤C1技术参数：身高130cm，重32kg，29个自由度，搭载Intel Core i7-1360P处理器及天璇大模型，支持SLAM与运控算法。
- 软通天枢联合生态伙伴推出复合机器人（巡检、勘测、测量放线）及天汇Phyxis具身智能平台，并与睿尔曼、重庆交通大学合作推动多领域应用落地。
投资建议：
- 公司形成“硬件+基础软件+AI平台”布局，稀缺性凸显，短期利润波动不改长期前景，机器人业务有望打开长期发展空间。
- 预计2024-2026年归母净利润分别为1.87、3.29、5.41亿元，对应PE分别为333X、190X、115X，维持“推荐”评级。
风险提示：产品落地进度不及预期，行业竞争可能加剧。