慢性心衰新药市场具有巨大潜力,国内1370万患者治疗需求尚未满足。心衰药物研发投入高、回报高,但早期临床失败率高,后期临床设计难度大。信立泰的JK07基于NRG-1/ErbB通路,有望成为NRG-1方向最佳设计,目前正在进行国际多中心II期临床,预计2026年上半年读出数据并进行海外BD。盈利预测显示,2025-2026年归母净利润分别为6.20、7.56亿元,同比增长8.9%、21.8%,对应PE分别为54、45倍。根据分部估值,公司合理估值为460亿元(仿制药+原料药25亿元,创新药396亿元,创新医疗器械40亿元),对应股价41.3元。