铁矿石日报

短期市场不具备负反馈的条件，现货跌幅不大，基差走阔。现货整体偏紧，预计未来两周去库斜率加剧。铁水产量预计在3月稳步上行，预计能恢复至230万吨以上。下游需求尚可，钢材基本面良好。钢厂利润尚可，不具备深度负反馈的条件。小作文扰动增多，市场预期再度走弱。短期黑色产业链矛盾不大，关注背靠基差超跌做多铁矿石的机会。

核心数据：

• 普氏62%指数：2025年3月5日为88.8美元/吨，较前一交易日下跌2.1美元/吨，周变化-5.3美元/吨。
• 日照PB粉：2025年3月5日为781元/吨，较前一交易日下跌29元/吨。
• 45港库存：2025年3月5日为15221.4万吨，较前一交易日减少118.1万吨。
• 钢厂库存：2025年3月5日为9167.9万吨，较前一交易日减少3.5万吨。
• 铁水产量：2025年3月第1周为227.94万吨，较前一周增加0.43万吨。

研究结论： 短期黑色产业链矛盾不大，关注背靠基差超跌做多铁矿石的机会。小作文扰动增多，市场预期再度走弱，但现货整体偏紧，下游需求尚可，钢厂利润尚可，铁水产量稳步上行，这些因素限制了价格下跌空间。