电力设备行业研究周报：光伏组件涨价，上游产品价格有望随之上行

电气设备 2025-03-03 刘宁申港证券睿扬

核心观点：光伏组件价格上涨，主要受政策影响（电力改革推动抢装）、行业自律（控制产能投放）、市场需求回暖（中国和欧洲需求恢复）、成本压力传导（上游原材料亏损）以及供需矛盾缓解（各环节开工率低）等因素驱动。随着下游组件涨价，上游硅片、硅料等价格也有望随之上涨，产业链企业盈利情况有望好转。
关键数据：隆基、晶澳、天合等一线光伏企业上调组件价格；市场监管总局召开部分企业公平竞争座谈会，讨论整治“内卷式”竞争。
投资建议：关注一体化龙头隆基绿能，以及BC电池技术与产能方面布局领先的爱旭股份。
行情回顾：电力设备行业本周涨跌幅为-0.83%，在申万31个一级行业中排在第16位，跑赢沪深300。细分行业中，光伏设备涨跌幅为2.84%。
锂离子电池及关键材料价格变化：碳酸锂、电池、正极材料、隔膜、电解液价格均呈现上涨趋势。
风险提示：光伏装机不及预期。