科技和互联网行业：DeepSeek推动AI大模型行业创新，中国科技龙头大幅提升AI战略地位

DeepSeek推动AI大模型行业创新，中国科技龙头大幅提升AI战略地位 沈岱首席科技分析师tony_shen@spdbi.com(852) 2808 6435 赵丹首席互联网分析师dan_zhao@spdbi.com(852) 2808 6436 DeepSeek引领AI大模型发展，性价比凸显，提升中国AI的竞争力：今年1月下旬以来，DeepSeek的关注度迅速提升。作为中国AI初创企业，其DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两个模型的能力迅速赶上全球顶尖AI模型能力，尤其在数学、编程等方面能力表现更加优异。而且，DeepSeek的API的价格或成本显著低于性能可比的模型。这较好地促进了AI行业的发展和创新。DeepSeek正在带动中国一级市场和二级市场对于AI的投资热度，并且推动资本向AI产业链渗透，增强中国在AI领域的全球竞争力。 杨子超，CFA互联网分析师charles_yang@spdbi.com(852) 2808 6409 黄佳琦科技分析师sia_huang@spdbi.com(852) 2809 0355 中国互联网龙头们提升AI战略地位，加大AI资本支出，有望大幅提升AI大模型能力：中国互联网龙头加强AI的战略地位，提升AI的资本开支并有望较此前翻倍。中国科技龙头在AI的投入，有望跟随美国头部科技企业在ChatGPT爆发之后的模式，进入投资上行期。这将开启中国AI基建超级周期，从而打开中国云计算长期增长空间，并带动软件服务行业的业务需求。数据服务商、云计算与软件服务商、网络安全服务商、数据库服务商、AI大数据服务商等将充分受益。 马智焱科技分析师ivy_ma@spdbi.com(852) 28090300 2025年3月3日 中国新基建启动新一轮上扬，AI数据中心或将受益，AI算力芯片国产化再次加速：DeepSeek的创新有望缓解美对中在半导体，尤其是AI算力的限制所带来的压力。中国头部互联网企业加大AI投入则可以更好地推动中国国产化AI数据中心的发展，包括AI算力芯片的本土化。作为数据中心IT侧占比约70%的服务器产业链将获得显著成长。中国的服务器品牌和制造、AI算力芯片、存储芯片、散热部件、电源设备、电源管理芯片和功率器件、网络设备、光模块等环节受益明显。 投资风险：全球，包括中国和美国，经济增长面临压力，服务器、智能手机、新能源车等需求不及预期；中国科技企业投资力度持续性不足；生成式AI行业爆发持续性弱于预期，AI算力芯片迭代不及预期；行业竞争加剧；投入或费用过大，拖累利润表现；美对中半导体等前沿技术制裁趋严，中国AI芯片/大模型发展慢于预期；中美初创企业投资热情下滑；AI应用和商业落地闭环速度慢于预期。 目录 DeepSeek再次引燃生成式AI行业热情............................................................................................3 DeepSeek在极短时间内流量大增......................................................................................3DeepSeek在AI大模型的性能和成本都具备优势............................................................5DeepSeek有望再次带动中国一级和二级市场对于AI的投资热度................................8 中国互联网龙头加大AI投入，有望大幅提升AI大模型能力.........................................................10 中国将正式开启AI基建超级周期...................................................................................10中国互联网龙头大幅加码AI投入...................................................................................11中国互联网龙头带动软件服务业务需求.........................................................................13 中国新基建启动新一轮上扬，AI算力芯片国产化再次加速...........................................................15 中国AI算力芯片需求有望迎来大幅增长.......................................................................15DeepSeek缓解美对中的AI半导体制裁..........................................................................17中国AI数据中心产业链有望迎来增量...........................................................................18 图表目录 图表1：DeepSeek爆火时间线梳理..........................................................................................................4图表2：DeepSeek-V3与不同模型性能对比.............................................................................................6图表3：DeepSeek-R1与不同模型性能对比.............................................................................................6图表4：AI大模型降本趋势明确...............................................................................................................7图表5：OpenAI模型与DeepSeek模型API定价对比（每百万Tokens）............................................7图表6：数据中心IT设备成本占比..........................................................................................................8图表7：数据中心非IT设备成本占比......................................................................................................8图表8：海内外头部初创AI企业融资情况..............................................................................................9图表9：收益率对比：ChatGPT指数vs DeepSeek指数.........................................................................9图表10：中国云计算市场规模...............................................................................................................10图表11：中国公有云IaaS市场份额（2023年）.................................................................................10图表12：中国互联网龙头研发费率对比...............................................................................................11图表13：美国互联网龙头研发费率对比...............................................................................................11图表14：中美互联网龙头Capex对比（百万美元）...........................................................................11图表15：全球CSP对高阶AI服务器需求占比（2023年-2024年）..................................................12图表16：美国科技龙头资本开支仍然处于加速阶段...........................................................................12图表17：云计算厂商及主要供应商企业（1）.....................................................................................13图表18:云计算厂商及主要供应商企业（2）......................................................................................14图表19：全球生成式AI市场空间（百万美元）.....................................................................................15图表20：模型数量与参数爆发式增长...................................................................................................15图表21：中国AI芯片市场规模预测（2018年-2024年）..................................................................16图表22：美国政府《人工智能扩散出口管制框架》...........................................................................17图表23：中国AI数据中心主要产业链环节及厂商..............................................................................19 DeepSeek推动AI大模型行业创新，中国科技龙头大幅提升AI战略地位 DeepSeek再次引燃生成式AI行业热情 DeepSeek在极短时间内流量大增 2025年1月20日，深度求索（DeepSeek）正式发布DeepSeekR1模型。DeepSeekR1是在此前DeepSeek-V3的模型基础上，通过