- 基本面：ISO预测24/25年度糖缺口488.1万吨，Green Pool预测25/26年度全球糖市过剩270万吨。中国2025年1月1日起提高进口糖浆及预混粉关税至20%。截至2025年1月底，24/25年度全国累计产糖749.28万吨，累计销糖373.5万吨，销糖率49.85%。12月中国进口食糖39万吨，同比减少11万吨，进口糖浆及预混粉等19.05万吨，同比增加7.04万吨。基本面中性。
- 基差：柳州现货6120，基差188（05合约），升水期货，偏多。
- 库存：截至2025年1月底，24/25榨季工业库存375.78万吨，偏多。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方，中性。
- 主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗，偏空。
- 预期：外盘大幅下跌带动郑糖回落调整，主力合约05关注5900附近支撑，如支撑有效则继续在5900-6000区间震荡，如跌破5900则目标指向5800位置。
- 利多因素：国内现货销售较好，进口糖价格倒挂，库存降低，糖浆关税增加。
- 利空因素：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。
