棉花：关注需求对价格的支撑

棉花：关注需求对价格的支撑

基本面跟踪

• 国内棉花现货：整体交投尚可，纺企逢低采购。2024/25北疆机采3129/29B杂2内部分成交基差CF05+880左右，疆内自提；南疆喀什机采3129/29B杂3.5内多数基差CF05+600以上，部分低基差在CF05+550~600，疆内自提。部分北疆现货基差调涨20~30元/吨左右，2024/25北疆地方机采4129/29B杂3内较多销售基差在CF05+800及以上，疆内自提。
• 国内棉纺织企业：纯棉纱市场交投表现一般，价格持稳为主，纺企顺价走货，等待需求季节性好转；全棉坯布市场交投平稳，织厂出货量整体平稳，坯布价格变化不大。
• 美棉概况：ICE棉花期货日内宽幅波动，受商业买盘推动两度反弹至66.32美分/磅，但技术性卖压较强，收盘仅小幅上涨0.17%至65.44美分/磅。

趋势强度

• 棉花趋势强度：0（中性）
• 关键数据：
  • 郑棉CF2505：13,595元/吨，下跌0.33%；夜盘收于13,595元/吨，上涨0.00%。
  • ICE美棉05：65.44美分/磅，上涨0.17%。
  • 仓单量：郑棉7,453张，减少178张；CY2505手，减少775手。
  • 现货基差：新疆元/吨14,700（持平），山东14,950（持平），河北14,900（持平）；3128B指数14,897元/吨，下跌50元。
  • 国际棉花指数M:CNCottonM：73.48美分/磅，下跌1.35%。
  • 纱价：纯棉普梳纱32支21,120元/吨，下跌120元；32支到港价22,450元/吨，上涨530元。
  • CF59价差：3128现货指数-CF505价差-175元/吨，较前日扩大127元。

研究结论

• 棉花基本面呈现供需平衡状态，现货交投尚可但缺乏明显价格驱动，纺企采购谨慎等待需求季节性好转。
• 美棉期货技术性卖压仍存，反弹动力不足，ICE棉价走势对郑棉形成一定压制。
• 需关注下游需求季节性变化对棉花价格支撑力度，短期价格或维持区间震荡。