生益科技机构调研纪要

调研日期: 2025-02-01 广东生益科技股份有限公司成立于1985年,是全球电子电路基材核心供应商之一。公司通过不断努力,覆铜板板材产量从建厂之初的60万平方米发展到2020年度的10382万平方米。根据美国Prismark调研机构的数据,从2013年至2019年,生益科技硬质覆铜板销售总额已跃升全球第二。公司总部位于中国最具经济活力的城市——广东东莞,并在咸阳、苏州、香港、台湾、常熟、南通和九江等地建立了全资子公司和控股子公司,员工近万人。生益科技始终以高标准、高品质、高性能和高可靠性为产品理念,生产高端电子材料,包括覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆铜箔板、涂树脂铜箔、覆盖膜等产品。公司产品广泛应用于家电、手机、汽车、电脑以及各种中高档电子产品中,已获得博世、联想、索尼、飞利浦等国际、国内知名企业的认证。此外,公司还设立了博士后科研工作站,积极主导制定相关国际标准、国家标准和行业标准。展望未来,生益科技将继续保持对市场的敏锐反应,持续为客户创造更大价值。 1.介绍公司2024年度基本经营情况 答:预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润170,000万元到180,000万元,与上年同期相比,将增加53,600万元到63,600万元,同比增加46%到55%。预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润164,000万元到174,000万元,与上年同期相比,将增加54,818万元到64,818万元,同比增加50%到59%。 2024年度业绩预增的主要原因:在报告期内,公司覆铜板产销量同比上升,优化销售结构,使得覆铜板产品营收与毛利率同比上升,推动盈利增加;在报告期内,下属子公司生益电子股份有限公司持续优化产品结构,积极完善产品业务区域布局,随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长,营业收入与上年同期相比实现较大增长,实现净利润扭亏为盈。 2.请介绍公司在AI服务器的拓展情况。 答:人工智能(AI)技术的普及正在带动相关硬件产业的飞速发展。根据TrendForce的最新研究数据,预计2024年,全球AI服务器的出货量将激增46%,这一增长主要受到云服务提供商(CSP)和原始设备制造商(OEM)的强劲需求推动,这一现象不仅反映了市场对于AI的高度渴望,更是数字化转型的必然趋势。 AI大算力的相关产品对信号传输速率和带宽都提出了新的要求,对承载信号通道的覆铜板材料也提出了更低损耗的要求,AI服务器相关硬件设备升级迭代非常快,产品形态也同以往有线产品有较大差异,配合客户提出的新架构和新的材料需求,在公司强大的管理体系,技术平台上,一直快速给予解决方案,同客户一起攻关,在新品验证上给予及时交付,可以很好的响应客户的要求。公司正积极同国内外各大终端就GPU和AI展开相关项目开发合作,并已有产品在批量供应,我们将持续为终端和PCB客户提供更具有性能挑战的材料。 3.请介绍公司在汽车电子领域的拓展情况。 答:汽车领域一直是公司的核心和具有竞争力的,在十数年前就切入,在燃油车时代占据了非常大的市场,我们认证进入全球重要的tier1汽车零部件厂商,并且有稳定的批量订单,跟各大汽车终端都有深入合作。新能源汽车时代,在深厚积累的基础上,无论是日韩系、欧美系,还是国内新势力造车,有相关的市场布局和拓展,占据了一定量的市场份额。 公司在汽车领域深耕十数年,已有批量稳定的供应,供应的产品包括高速材料、毫米波材料、HDI、高TgFR-4、高导热、高CTI,厚铜材料、挠性材料、金属基等材料,在汽车领域公司是全系列、全方位的覆盖,汽车类相关的销售量占比约20%-25%,基于我们在汽车领域十几年的基础及对未来汽车市场的增长趋势,公司仍将持续深耕此领域。 4.请介绍公司产能及扩产情况。 答:公司覆铜板业务在广东东莞、陕西咸阳、江苏苏州、常熟、南通、江西九江均设有生产基地,合计覆铜板年产能约1.2亿平方米。 江西二期项目在有序推进中,投资总额13亿元,该项目产品定位将坚持面向高端客户需求,满足封装、汽车、智能终端、可穿戴设备等领域使用的相关产品,建成后新增年产1800万平方米覆铜板,3400万米商品粘结片,预计2025年第四季度投产。另在南通新增软板项目,产品定位为汽车动力电池用有胶基材和覆盖膜、消费电子产品用无胶基材和覆盖膜,新增年产1344万平方米挠性材料,预计2025年第三季度投产。 5.请介绍公司海外布局情况。 答:为更好地满足公司业务发展需要,公司董事会在对电子信息产业链较健全地区充分调研评估的基础上,决议在泰国投资新建覆铜板及粘结片生产基地,计划投资金额14亿元人民币(约2亿美元)。公司本次在泰国投资建设生产基地,是公司实施海外战略布局的重要举措,有利于公司开拓海外市场,建立产品海外供应能力,更好的满足国际客户的订单需求,有利于公司更加灵活地应对宏观环境波动、产业政策调整以及国际贸易格局变化可能对公司形成的潜在不利影响。目前已完成泰国公司的设立、备案登记工作,并签订土地买卖协议,同时,以自有资金向泰国公司增资,后续相关工作在有序推进中。 注:公司严格按照《信息披露事务管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。