棉花周报：超预期加征关税，郑棉重回弱势

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 1棉花市场分析 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周回落，周度跌幅2.16%。ICE期棉刷新新低，周跌幅2.05%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数下跌。3128指数较上周下跌12元/吨，2129指数较上周下跌18元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 12月份进口棉花14万吨，同比减少12万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 1月份棉花商业库存536.53万吨，同比减少20.17万吨。1月份棉花工业库存92.31万吨，同比增加2.62万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 1月份纱线库存27.83天，同比增加12.49天。1月份坯布库存31.88天，同比增加7.45天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格回升，气流纺10支棉纱价格较上周上涨30元/吨，普梳32支棉纱价格较上周上涨20元/吨，精梳40支棉纱价格较上周持平。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加596张。仓单数量为7060张，有效预报2820张，总计9880张。 数据来源：郑商所国信期货 7、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至2月20日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加16.69万包，下一年度出口净销售3.26万包。 数据来源：USDA国信期货 8、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看：美国总统宣布3月4日即将加征10%的关税。在终端消费受到较大挑战的情况下，郑棉价格大幅走弱，多头离场迹象明显。从基本面来看，短期市场供应充裕，棉花工业和商业库存均属于历年较高水平。并且，有一部分企业仍缺少套保机会，棉价14000元/吨一线上方存在实盘压力。市场原本期待金三银四国内消费有所转好，但棉花价格下跌后，采购观望心态或上升。由于外部冲击对于出口影响较大，估计短期市场消化利空为主，郑棉价格仍存一定的下行动力，关注前低的支撑。 国际市场来看，整体消息偏空。供应方面巴西棉产量预期处于历史高位水平，美棉虽然意向种植面积下降，但是产量预期并未明显下降。需求方面有所转淡，美棉陆地棉出口签约3.78万吨，周降环比下降47%，较四周均值下降35%。宏观方面，特朗普声称对加拿大、墨西哥以及中国加征关税，整体关税继续升级，国际贸易方面形势更为紧张严峻。对于国际棉价产生相对负面的影响。预计短期偏弱运行。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn