每日晨报

市场回顾 港股：在期指结算日，港股未能企稳于24000点以上，恒生指数早段高见24076点，升近290点，再创逾3年新高，午后初段一度倒跌近350点，其后反复偏软，最终收市报23718点，跌69点，跌幅近0.3%，主板成交额近4065亿元，较上日升近10%。科技指数突破6000点后回软，收市报5881点，跌幅逾1%。ATMXJ向下，小米触及58.7元创新高后，最终倒跌近6%收市，成交额逾456亿元。中资电信、网上医疗平台、医药股都下跌。本地金融股造好，港交所公布业绩后升逾1%，友邦升逾2%，汇控升近1%。内房及物管股上升，华润万象生活升逾5%，龙湖集团升逾4%。汽车股向上，蔚来、小鹏、吉利汽车升逾6%。另外，海底捞升近7%。 A股：沪深股市收市个别发展，免税店、饮品制造、海南自贸区板块升幅较大；国资云、液冷服务器板块跌幅居前。上证综合指数收市报3388点，升7点，升幅0.23%，创近两个月新高。深证成份指数报10927点，跌28点，跌幅0.26%。创业板指数报2256点，跌11点，跌幅0.52%。 美股：美股下挫，美国总统特朗普表示，下周向墨西哥和加拿大加征关税，亦会再向中国征收额外10%关税，加上大型科技股受压，3大指数尾市沽压重。俗称「恐慌指数」的VIX波动指数升逾10%。以科技股为主的纳斯达克指数表现较差，收报18544点，跌530点，跌幅2.78%，是1个月最大单日跌幅。标准普尔500指数收报5861点，跌94点，跌幅1.59%。道琼斯指数先升后跌，一度升逾450点，升至43884点，但尾市转跌，最终收报43239点，跌193点，跌幅0.45%。公布业绩后的Nvidia显著波动，尾市跌势加剧，低收8.5%，市值蒸发逾2700亿美元。Tesla跌3%。亚马逊、Meta都跌2%以上。 欧洲：歐洲3大指數個別發展，汽車股下跌，投資者評估美國可能向歐盟徵收關稅的影響。英國富時100指數收報8756點，升24點，升幅0.28%。法國CAC指數收報8102點，跌41點，跌幅0.51%。德國DAX指數收報22550點，跌243點，跌幅1.07%。 特朗普：下周向墨西哥和加拿大加征关税中国关税再加一成 美国总统特朗普表示，将会如期从下星期二起，对墨西哥和加拿大加征关税，同日亦会再向中国征收额外一成关税。 特朗普说，毒品继续经墨西哥和加拿大流入美国，数量之多令人难以接受，这些毒品很大部份是芬太尼，都是由中国制造和供应，强调不能够容许这种祸害继续损害美国。 特朗普早前签署行政命令，对进口自中国的商品在现有基础上加征一成关税，对加拿大及墨西哥的进口商品征收两成半关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为一成，后来宣布对墨加两国的关税暂缓30日实施。 中方已将美方征税措施诉至世贸争端解决机制，并表明贸易战、关税战没有赢家。 美國1月二手樓臨時買賣合約指數創新低因按揭利率及房價高企 美國1月二手樓臨時買賣合約指數創歷史新低，因按揭貸款利率和房價高企打擊購買力。 全美不動產協會(NAR)公布，美國1月二手樓臨時買賣合約指數跌至70.6的紀錄低位，按月跌4.6%，跌幅多過預期的1.3%。 1月指數按年跌5.2%。 美国上季GDP按季年率经修订后增长2.3%符合预期 美国商务部经济分析局公布，经修订后，美国去年第4季国内生产总值（GDP）按季年率为增长2.3%，符合市场预期。 修订后的上季个人消费支出（PCE）物价指数上升2.4%；核心PCE物价指数上升2.7%，高过预期的2.5%。 美国1月耐用品订单按月增长3.1%胜预期 美国1月耐用品订单按月增长3.1%，升幅高过市场预期的2%。 期内，扣除运输的耐用品订单按月持平，市场预先预计增长0.3%。扣除飞机的非国防资本财订单按月增长0.8%，增幅多过预期的0.3%。 至于1月扣除国防的耐用品订单增长3.5%。 美国上周首次申领失业救济人数增至24.2万人多过预期 美国劳工部公布，美国上星期首次申领失业救济人数24.2万人，按星期增加2.2万人，多过市场预期的22.1万人。 期内，4星期平均人数有22.4万人，增加8500人。 截至2月15日止全星期，持续申领失业救济人数有186.2万人，按星期减少5000人，少过市场预期的187.2万人。 据报中国监管机构正收紧小型企业赴美上市审批 据英国《金融时报》引述多名消息人士报道，中证监正计划对市值小且基本面薄弱的中国公司赴美上市申请实施更严格审批程序，主因是近年有不少中国公司到美国上市后，股价疑似受到操纵，对美国投资者带来重大损失。 报道指，过去一年中国批准赴美上市申请个案速度明显放缓，从2024年上半年的22宗降至2024年6月至今的11宗，同时当局亦正推动更多在内地上市的大型公司在香港进行二次上市。 港交所(00388)第四季盈利升46%投资收益净额升10% 港交所(00388)公布去年度业绩，股东应占溢利按年升10%至130.5亿元，集团宣布派第二次中期股息每股4.9元，按年增25%。全年共派息9.26元，按年增10%。 去年收入按年升9%至223.74亿元，主要业务收入升9%，投资收益净额升18%至17.48亿元，EBITDA升10%至162.81亿元，EBITDA利润率升1个百分点至74%。 单计第四季，股东应占溢利按年升46%至37.8亿元，收入按年升31%至63.81亿元，主要业务收入升33%，投资收益净额按年升10%至3.4亿元。 年内一共有71只新股上市，总集资额达880亿元，位列全球第四。 集团行政总裁陈翊庭表示，港交所在2024年取得了许多重大战略进展，包括实施了多项优化市场微结构和上市机制的重要举措；放眼未来，宣布启动为期多年的平台开发计划；进一步丰富多元化的产品生态系统；开拓新兴业务；加强了与国际投资者和发行人的互动。 陈翊庭指，透过这些持续进行的工作，香港作为领先国际金融中心的地位进一步巩固，加上去年第三季开始市场气氛回暖，带动成交量上升，以及集团继续保持审慎的成本管理，港交所2024年的全年收入及溢利再创新高。 中国恒大称香港法院就天基控股委任清盘人 中国恒大集团在港交所发布公告称，继针对天基控股发出清盘令后，香港高等法院于2025年2月21日颁令委任安迈顾问有限公司的Edward Simon Middleton及黄咏诗为天基控股的共同及各别清盘人。 碧桂园(02007.HK)料明年步入正常经营状态 碧桂园集团日前召开年度工作会议，据报集团董事局主席杨惠妍在会上表示，上半年以保交房为主，近期首先是落实好节后的及时复工；下半年保交房和保主体并重，为2026年进入正常经营状态做好准备。她在会中多次提及「信心」二字，对恢复正常经营非常有信心。 碧桂园总裁莫斌指出，集团股份1月21日复牌，境外债务重组已公布关键条款，并与7家银行达成共识，重组工作正有序推进。 传黑石集团(BX.US)向中国平安(02318.HK)洽售三个物流项目涉27亿人币 《彭博》引述消息人士报道，黑石集团(BX.US)正在与中国平安(02318.HK)就出售三个中国物流项目展开深入谈判，黑石在出售后仍将继续管理这些项目，交易可能在第二季度完成。 据悉，黑石集团计划将位于大湾区的房地产出售予平安人寿保险，交易作价约为27亿元人民币，而这些项目包括位于一个佛山的物流园区以及另外两个位于东莞的项目。 中生制药(01177)与先为达生物签署IL-29项目独家战略合作协议 中国生物制药(01177)宣布，集团与杭州先为达生物签署独家战略合作协议。据此，集团与先为达生物就其研发的人白细胞介素-29(IL-29，也称干扰素λ1)项目(集团内部研发代号为CPX102)在中国(含港澳台)、巴西、沙特阿拉伯、泰国、新加坡等19个国家达成独家许可与合作。 目前集团正针对该项目在中国开展IIb期临床试验，用于治疗儿童呼吸道合胞病毒(RSV)感染，正在加速推进中，预计CPX102有望成为中国首款用于雾化治疗儿童RSV感染的国家1类创新药，市场潜力巨大，潜在能成为下一款呼吸/抗感染领域的重磅产品。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券有限公司(“越秀证券”)制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家；越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系；越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益