东亚药业机构调研纪要

浙江东亚药业股份有限公司（605177.SH）成立于1998年，2020年11月25日在上海证券交易所主板上市，总部位于浙江省台州市。公司主要从事化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售，获得“国家高新技术企业”、“浙江省专利示范企业”等称号，并设有省级研究院、省级企业技术中心。

公司基本情况
公司产品涵盖抗细菌类药物、抗胆碱和合成解痉药物、皮肤用抗真菌药物等多个用药领域，销售网络遍及全球50多个国家和地区。公司在浙江三门、临海、江西彭泽设有生产基地，并在上海张江、杭州下沙设立研发平台，同时新建大健康产业综合性生产基地。公司多个产品通过CGMP、EDQM、PMDA等国际认证，与欧美、东南亚等十多个国家和地区的客户建立长期合作关系。

发展战略
2025年公司将继续坚持“以原料药为中心，往前伸，向后延”的中长期发展战略，加大材料化学、中间体布局，并向仿制药、改良型新药、创新药、医美、保健品大健康领域延伸，最终实现特色中间体+高端原料药+制剂一体化发展，打造大健康产品综合提供商。

投资者问答

1. 发展战略变化：2025年公司发展战略无变化，将继续延伸产业链，实现一体化发展。
2. 股权激励目标：公司暂时没有修正股权激励目标的考虑。
3. 存货计提原因：2024年度存货计提1.3亿元，主要由于行业竞争加剧及下游客户经营状况变化，部分产品需求减少，根据会计准则计提存货跌价准备。
4. IPO募投项目产能利用率：2023年IPO募投项目产能利用率较高。
5. 可转债募投项目进度：两个项目厂房已结顶，进入设备安装阶段，制剂项目注册证报批和生产现场核查同步推进。
6. 海外客户合作稳定性：公司与欧美、日本等规范市场客户合作稳定，客户选择供应商需综合考虑环保、安全、质量及价格等因素，且批件备案时间长。
7. 未来分红安排：公司自上市以来每年持续稳定现金分红，未来将根据经营情况制定利润分配方案。
8. 头孢克洛酶法工艺优势：生物酶法工艺环保、安全，降低环保成本和期间管理成本。
9. 可转债后续安排：公司将持续关注转股价是否触发下修或强赎条件，若满足条件将依法履行披露及审议程序。