东亚药业机构调研纪要

调研日期: 2023-09-07 浙江东亚药业股份有限公司成立于1998年,总部位于浙江省台州市。公司先后获得多个荣誉称号,包括“国家高新技术企业”、“浙江省专利示范企业”、“台州市管理创新十强企业”等。公司设有省级研究院、省级企业技术中心,并承担了多个国家火炬计划项目。公司拥有多个产品通过新版CGMP认证、欧盟(EDQM)认证、日本厚生省(PMDA)认证。公司产品销售网络遍及全球50多个国家和地区。公司本着“品质责任、呵护生命;至诚守信、致力发展;健康使命,科技护航;承诺社会,感恩回馈”的方针政策,主要从事原料药、片剂、颗粒剂、胶囊剂生产,主要产品包括氧氟沙星、左氟沙星、氯雷他定、盐酸左氧氟沙星、马来酸曲美布汀、酮康唑、盐酸特比奈芬、硫普罗宁、乳酸左氧氟沙星、依帕司他、盐酸多奈哌齐、噻康唑等。 第一部分:公司基本情况的介绍以及对2023年半年度业绩情况汇报。 1、公司基本情况 浙江东亚药业股份有限公司(605177.SH),创建于1998年,于2020年11月25日在上海证券交易所主板上市。总部位于浙江省台州市,现有员工1,400余人。公司主要从事化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售业务。获得“国家高新技术企业”、“浙江省专利示范企业”、“台州市管理创新十强企业”等称号,曾多次承担国家火炬计划项目。公司在浙江三门、浙江临海、江西彭泽建设了中间体和原料药生产基地;在上海张江和杭州下沙分别设立了医药研发中心;正在浙江三门新建大健康产业综合性生产基地。 公司多个产品已通过CGMP认证、EDQM认证、PMDA认证等国际药品规范市场认证,与欧美、东南亚等十多个国家和地区的客户建立了长期合 作关系,产品销售网络遍及全球50多个国家和地区。 公司确立了围绕公司主业加速推进“原料药+制剂”一体化战略的布局方针。公司于2020年登陆资本市场后,又进一步完成了6.9亿元的可转债项目。一方面,有利于公司扩大经营规模、丰富产品种类、扩种公司产能、提升产品附加值,为公司增添新的盈利增长点,另一方面,有助于公司凭借“原料药+制剂”一体化的成本优势,加快公司转型升级,致力打造特色中间体、高端原料药、制剂一体化生产的国际一流药企。 2、公司的主营业务 公司主要从事化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售业务,产品主要涵盖抗细菌类药物(β-内酰胺类和喹诺酮类)、抗胆碱和合成 解痉药物(马来酸曲美布汀)、皮肤用抗真菌药物等多个用药领域。3、2023年半年度业绩情况 2023年上半年公司实现营业收入6.74亿元,同比增长25.94%;实现归属于上市公司股东的净利润5,461.10万元,同比增长30.10%;扣除非经常损益的净利润5,096.14万元,同比增长41.75%,公司2023年上半年度业绩较去年同期有所增长。 第二部分:投资者问答 问1:公司整体的战略目标是什么? 答:公司战略目标是发展成为特色中间体、高端原料药、制剂一体化生产的国际一流药企。未来三至五年,公司计划陆续向市场投放新产品,并取得产品在高端市场和国内市场的相关注册认证。未来五到十年,公司将走向高端原料药加制剂的一体化发展道路,向市场投放具有自主知识产权的高端原料药和制剂,实现高端原料药、医药中间体、制剂的协同发展。 问2:公司的主营业务是不是还以抗生素为主? 答:公司主营业务还是以抗生素为主,例如头孢克洛目前已经生产中间体、原料药,随着公司可转债项目的落地实施,头孢克洛也会延伸到制剂业务。 问3:公司第二季度毛利率同比上升,从产品品种的角度分析主要原因? 答:一、公司上半年综合毛利率同比上升2.76%,主要系: 1、β-内酰胺类抗菌药毛利率上升较大,其中头孢唑肟钠中间体新车间达到正常产能后单位成本下降所致;头孢克洛原料药及中间体主要系下游市场需求复苏,产品销售量价齐升所致。 2、抗胆碱和合成解痉药的毛利率同比上升了4.46个百分点,主要系马来酸曲美布汀原料药及中间体售价上升所致。 3、皮肤用抗真菌药的毛利率同比下降了1.18%,主要系产品结构变化所致。 4、其他产品毛利率同比下降了5.95个百分点,主要系产品结构变化所致。 问4:公司第二季度产能利用率同比是怎样的?环比怎样? 答:公司第二季度产能利用率同比是上升的。目前都是满负荷在生产的,而且销售是供不应求的。 环比也就是和一季度比较的话,第二季度的产能利用率比一季度略高一些。 问5:下半年毛利率趋势如何? 答:随着原材料价格的持续下降以及公司采取降本增效的管理措施,预计公司下半年毛利率仍会有所增长。 问6:目前的反腐对我们公司是否有影响? 答:公司是主要生产中间体及原料药的企业,因此目前的反腐对公司没有影响。 问7:为什么公司第二季度的产能利用率比第一季度高,收入和一季度相比是下滑的? 答:主要原因是第一季度随着市场的复苏,销售中的一部分产品是原来的库存商品。 问8:头孢克洛和头孢丙烯的生物酶法目前处于什么阶段了? 答:目前丙烯的酶法工艺三个验证批已经完成,在原料药注册的报批阶段。头孢克洛的酶法已在CDE报批结束,目前在等拿生产批件的阶段,但是头孢克洛酶法在土耳其、巴基斯坦等国家已经备案注册完成并在海外销售。 问9:了解到公司2023年上半年的产能是比较满的,那么接下里是否还有新产能的释放? 答:2023年上半年增加的产能主要是孢唑肟钠新车间的投产和180吨MM0车间的投产。随着市场需求的复苏,其他的产品也得以释放最大产能。未来新增的产能将来自于在建的新车间或者新产线,以及可转债项目在江西工厂投建的车间。