核心观点与关键数据
- 市场现状：原油下跌，山东现货部分下跌，市场参考价3650-3800元/吨；沥青盘面下跌，裂差利润中性水位；山东地区汽油柴油持稳。
- 供需情况：沥青山东现货小幅上涨，盘面高位震荡，供需双弱，库存低位累库速度加快。北方货紧，华东、华南相对宽松。
- 关键数据：山东胜星转产渣油，沥青日产6.4(-0.3)万吨。
研究结论
- 利多因素：库存水位低，重油原料紧张价格贵，消费税政策变动增加成本。
- 利空因素：绝对价格高，需求未完全启动。
- 操作建议：逢低月差正套，前期多配关注下游实际需求把握止盈节奏。
关注重点
- 主营3月排产、库存实际情况。
- 美国制裁对原料带来的实际影响。
