每日晨报

今日要闻 ➢周大福创建(0659.HK)2025财年上半年业绩公告：财务基础稳健现金流强劲 市场回顾 港股：港股尾市逼近24000点，恒生指数高见23973点，升约940点，最终收市报23787点，升753点，升幅近3.3%，主板成交额3701亿元。科技指数高见6023点，但收市未能企稳6000点，报5953点，升幅约4.5%。京东集团和美团升逾8%至近10%，小米再度破顶后升近6%。内房股造好，中海外及龙湖集团升近8%至近11%。本地地产股亦造好，新地发展升逾6%，恒隆地产升近4%。金融股向上，港交所业绩前升逾5%，友邦升近4%，汇控升近2%，内银及内险股上升。券商股亦向上。百威亚太业绩后急升逾10%。石药集团发盈警，股价跌4%收市。 A股：沪深股市3大指数高收近1%或以上，钢铁、人形机械人、券商板块上升；农业、机场航运、贵金属相关股份下跌。上证综合指数收市报3380点，升34点，升幅1.02%。深证成份指数报10955点，升101点，升幅0.93%。创业板指数报2268点，升27点，升幅1.23%。 美股：美股个别发展，道指低收近190点，纳指及标普500指数结束4个交易日跌势，但升幅有限。美国总统特朗普重申对加拿大和墨西哥征收关税，又称决定对欧盟征收25%关税。道琼斯指数早段最多曾升近250点，升至43866点，之后倒跌，最多跌逾300点，收市跌188点，报43433点，跌幅0.43%。纳斯达克指数曾升逾1%，但一度蒸发升幅并转跌，收市靠稳，报19075点，升48点，升幅0.26%。标准普尔500指数曾经重上6000点，最多升近1%，收市接近持平，报5956点，升不足1点。Nvidia收市后公布业绩，股价最多升近6%，收市升近4%，Tesla延续跌势，低收近4%。 欧洲：欧洲3大指数上升，法德股市升逾1%。英国富时100指数收报8731点，升62点，升幅0.72%。法国CAC指数收报8143点，升92点，升幅1.15%。德国DAX指数收报22794点，升383点，升幅1.71%。 来源：彭博、越秀证券研究部 特朗普推迟向加拿大和墨西哥征收25%关税至4月2日 美国总统特朗普将对加拿大和墨西哥征收关税的时间再推迟一个月，称现在将于4月2日实施。是次延迟是在特朗普表示25%的关税将于3月4日提前实施两天之后。 特朗普是在周三他于华盛顿举行首次内阁会议时作出上述表示。 英伟达(NVDA.US)上财季收入按年升78%胜预期黄仁勋称Blackwell需求惊人 AI芯片龙头英伟达(NVDA.US)周三收市后公布，截至1月26日止第四财季收入按年升78%至393.3亿美元，高于市场预期的380.5亿美元；且本财季收入指引续强劲。行政总裁黄仁勋表示，Blackwell的市场需求惊人，首季销售额达到数十亿美元。 季内数据中心收入达356亿美元，按年增93%，亦超过预期的336.5亿美元。净利润按年升80%至220.9亿美元，经调整每股盈利89美仙，同样高于预期的84美仙。不过，整体毛利率则按年下跌3个百分点至73%。 全年度计，集团收入为1,305亿美元，按年增114%，净利润增145%至728.8亿美元。 公司预计，第一财季收入约430亿美元，上下浮动2%，高于市场预期的417.8亿美元。 传中国将向首批大型银行注入四千亿人币资本涉农行(01288.HK)及交行(03328.HK)等 中国计划在未来数个月内开始为多间大型银行进行资本重整，作为去年推出的广泛刺激计划一部分。 据悉，当局计划向首批银行注入至少4,000亿元人民币，当中包括农行(01288.HK)及交通银行(03328.HK)，预计可能最早在6月底完成，而各银行获得的具体金额仍在确认当中。 中国当局在去年9月首次提出计划补充六大国有银行的核心一级资本，有传可能会向国有大行注入多达1万亿元的资本，资金主要来自新发行的特别国债。 内地下月取消香港、澳门金融机构入股保险公司20亿美元总资产要求 国家金融监督管理总局发布关于香港、澳门金融机构入股保险公司有关事项的通知。自3月1日起，香港、澳门金融机构入股保险公司，不再执行最近一年末总资产不低于二十亿美元的规定。 财政预算案2025｜本年度综合赤字872亿财政储备6473亿 财政司司长陈茂波预计，本财政年度综合赤字872亿元，即较他去年的财赤估计481亿元有所扩大，他预计下个财年综合财赤为670亿元。至于财政储备会由本财政年度结束的6473亿元，进一步下降至下个财政年度的5803亿元。 陈茂波在预算案指出，政府的经营账目由税收及日常支出等组成，非经营账目由土地收入及基建工程项目支出等组成。他说，因应政府经营账目与非经营账目的组成和性质不同，要以不同的理财目标和方法去分别管理。 陈茂波表示，经营账目要量入为出，以达致盈余为目标。非经营账目方面，基本工程开支是对未来作出投资，例如北部都会区，落成后会带来经济和社会效益，须按社会和经济发展需要而推行。但由于收入会受经济周期影响，所以收入与开支之间可能出现缺口。他认为可以运用经营账目的盈余或财政储备支持，也可以灵活善用市场资源，包括不同形式的公私营合作、发行债券等处理。 陈茂波预测，政府经营账目在2025/26年度大致达致平衡，并从2026/27年度恢复盈余。至于非经营账目，由于提速推展北部都会区及其他与经济民生相关的工务工程，预计在中期预测期内均会出现赤字，但赤字水平由26/27年度开始逐年下降。 财政预算案2025｜港交所：与证监会合作探索更多市场改革 港交所主席唐家成表示，欢迎财政司司长在财政预算案中提出的措施，涵盖范畴非常全面，特别是与香港资本市场相关部分，涉及到证券及衍生产品市场、交易及风险管理、离岸人民币业务中心、与内地和国际的互联互通、大宗商品发展，以及财富管理等领域。 唐家成指，措施将进一步提升香港作为全球领先国际金融中心的地位，交易所将继续与证监会紧密合作，探索更多市场改革，并继续深化与内地市场的互联互通，加强与国际投资者和合作伙伴联系，并积极拓宽产品生态圈的广度和多样性。 港交所行政总裁陈翊庭表示，预算案的举措，突显提升香港资本市场吸引力决心，并致力与各方持分者通力合作。 陈茂波:港交所年中起为交易后系统引入新功能及升级 新一份《财政预算案》今日发表。财政司司长陈茂波表示，继续改革交易机制，港交所(00388)会在年中起将为其交易后系统逐步引入新功能，并进行系统升级，以确保今年底前在技术上兼容T+1结算周期，为缩短结算周期作好准备。 他指，在今年中实施下调最低上落价位的基础上，港交所与证监会将在年内就改善交易单位制度(即俗称「手数」制)提出建议，让交易安排可更符合不同大小股份的流动性特质和投资需求，便利交易及提升效率。 他指，已向立法会提交落实无纸证券市场制度的附属法例。证监会和港交所正与业界密切协作，进行系统升级和技术准备，期望在明年初实施。 他指，为满足投资者风险管理的需要，证监会将就增加主要指数衍生工具持仓限额的建议咨询市场，在维护金融安全的前提下增加投资者使用工具的弹性。 世茂清盘呈请获高等法院撤回 世茂集团(00813)清盘呈请获高等法院撤回。深化连盛投资有限公司于1月10日向香港高等法院提出对世茂集团的清盘呈请，世茂集团现公布，经双方同意，高等法院已颁令撤回针对公司之呈请。 该呈请涉及世茂与招银国际财务有限公司相关跨境贷款所提供的担保，未偿还金额约2.58亿元人民币。高等法院原将该呈请的首次聆讯日期定为3月19日。 周大福创建(0659.HK)2025财年上半年业绩公告：财务基础稳健现金流强劲 2025财年上半年，周大福创建(0659.HK)交出自更名后的首份成绩单。据公告，集团整体应占经营溢利按年上升4%，至22.253亿港元，彰显卓越经营效能。股东应占溢利劲增15%，达11.576亿港元，集团致力维持普通股息可持续及渐进的股息政策。中期股息连同特别股息合共每股0.6港元。 集团旗下保险和物流两大业务板块强势发展。保险业务经营溢利激增49%，达6.143亿港元，旗下周大福人寿未来有望在“周大福”品牌业务与资源的交叉协同效益释放下实现新一轮的增长。 物流业务经营溢利增长9%至3.878亿港元，位于香港的亚洲货柜物流中心保持稳定租用率在93.6%，位于内地的六个物流物业的平均租用率维持在85%。其他业务包括收费公路、建筑及设施管理表现亦保持稳定。 有赖于财务管控成效显著及有多元化的资金渠道，集团的财务状况保持稳健，手握现金及银行结存186亿港元，备用信贷额113亿港元；平均借贷成本下降至在年利率4.2%，人民币债务占比优化至63%。 凭借坚实业绩与稳健财务架构，集团以全新公司名称“周大福创建”开启崭新篇章，持续释放增长潜力，吸引资本市场目光。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券有限公司(“越秀证券”)制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者