加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-02-26版)

本初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 双向缓冲数字便条®与标准普尔500指数挂钩，到期日2026年4月1日 受完工条件约束：2月25日签署 2025 《2025年2月__日定价补充文件》、《2023年12月20日招股说明书》、《2023年12月20日招股说明书补充文件》、《2024年5月16日基础补充文件No.1A》和《2024年5月16日产品补充文件No.1A》 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与标普（S&P）业绩挂钩的双向方向缓冲数字票据（“票据”）。® 绝对值回报如果最终标的资产价值小于初始标的资产价值，但大于或等于等值于缓冲值（初始标的资产价值的90%），在到期时，投资者将获得相当于标的资产回报绝对值的一对一的正面回报。校长风险如果最终标的物价值低于缓冲价值，在到期时，投资者将损失1%。暂时固定回报如果最终标的资产价值大于或等于初始标的资产价值，则至· 成熟后，投资者将获得等同于8.50%数字收益率的固定回报。500指数（“标的”）。 他们的每份票据的主要金额，每低出初始标的物价值1%，就减少相应比例。价值超过10%的缓冲百分比。The Notes do not pay interest.凭证不支付利息。所有关于本凭证的付款均受我方信用风险的影响。《注释》将不会在任何证券交易市场上列出。 CUSIP: 78017KTE2cusip: 78017KTE2投资票据涉及多项风险。请参阅本价目补充资料的第P-6页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充资 料的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否认本票据，亦未对此次定价补充信息的充分性或准确性进行评判。任何与此相反的声明均构成刑事犯罪。本票据不属于加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。本票据不属于可转换票据，也不受加拿大存款保险公司法第39.2（2.3）节规定的转换为我们的普通股的限制。每张票据总数 公价(1) RBC资本市场有限责任公司作为我们的代理人，在其销售债券的过程中将不会获得佣金。我们或我们的附属机构可能会支付给我们未关联的经纪人-交易商一笔不超过每1,000美元本金金额6.00美元的安排费。参见下文“补充分配计划（利益冲突）”。我们在交易日确定的债券的初始估计价值，我们称之为初始估计价值。 价值预计在每1,000美元票据本金金额的937.14美元至987.14美元之间，并将低于票据的公开发行价格。关于票据的最终定价补充将说明初始估算价值。在任何时间点的票据市值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定方法。 关键术语 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中提供的更详细信息所限定。 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 附加笔记条款 您应当与2023年12月20日日期的招募说明书及补充说明（2023年12月20日）一起阅读本定价补充说明，该补充说明与我们的高级全球中期票据系列J有关，其中票据是其中一部分，包括2024年5月16日的底层补充说明编号1A和产品补充说明编号1A。本定价补充说明连同上述文件，包含了票据的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施结构、示例结构、简介、小册子或其他教育材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或做出除本价格补充文件及以下列出的文件所包含或引用之外的其他陈述。我们对他人可能向您提供的任何其他信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为出售本文件所提Notes的提议，但仅限于在合法进行此类交易的情形和司法管辖区。每份此类文件中所包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充文件中的信息与以下列出的文件中所含信息不一致，您应依赖本价格补充文件中的信息。 您应仔细考虑本价格补充文件中“风险考虑事项选辑”以及下附文件中的“风险因素”等内容，因为相关注释涉及的风险与传统债券证券无关。我们敦促您在投资相关票据之前，咨询您的投资、法律、税务、会计等顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）访问这些文件（或如果网址已更改，请通过查阅SEC网站上的相关日期的我们提交的文件来确认）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充计划书·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 《2024年5月16日第1A号补充文件》·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充说明 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 以下表格和示例展示了基于初始标的资产价值的90%、数字回报率8.50%和缓冲百分比10%的假设性标的资产表现到期支付的假设情况。该表格和示例仅用于说明，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 标的资产收益率到期时支付2%的费用1000 + (1000 × 8.50%) = 1000 + 85 = 1085在这个例子中，每1000美元的票据本金到期支付的款项为1085美元，回报率为8.50%，即数字回报。由于最终标的资产价值大于或等于初始标的资产价值，投资者将获得等于数字回报的回报。 选定的风险考虑因素 投资于本票据存在重大风险。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资本票据的一些风险，但我们敦促您阅读附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与债券条款及结构相关的风险 您可能在本金到期时损失大部分本金如果最终标的资产价值低于· 如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值加上缓冲百分比，您将损失您的债券本金总额的1%，每低1%。到期时，您可能会损失部分或大部分本金。 您的到期潜在回报有限如标的资产增值时的票据回报将不会超过 —无论标的资产价值的任何增值（可能非常重要），“数字返回”都不受影响。因此，您在票据上的收益可能低于您对与标的资产正面表现直接相关的证券进行投资时可能获得的收益。 您从标的物贬值中获得正面回报的潜力是有限的。绝对值回报该功能仅适用于最终标的资产价值小于初始标的资产价值但大于或等于缓冲价值的情况。因此，在最终标的资产价值小于初始标的资产价值的情况下，凭证的回报潜力受到缓冲价值的限制。如果最终标的资产价值低于缓冲价值，将导致凭证出现亏损，而非获得正回报。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a·传统到期日可比债务证券——本票据将不会定期支付利息，这与具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券不同。您从票据 上获得的回报，可能是负数，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利息债务证券时可能获得的回报。 票据的付款受我们信用风险的影响，市场对我们信用度的看法也会影响支付。·可能会对债券的市场价值产生不利影响——这些注释是我们的高级无担保债务证券，您收到任何关于这些注释的应付款项取决于我们 按时履行义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到根据这些注释欠您的任何款项，您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用度的任何负面变化都可能对注释的市场价值产生不利影响。 任何对汇票的支付将基于标的资产在相关日期的收盘价值确定。·指定的任何关于票据的支付将基于特定日期标的资产的最后交易价值确定。您不会从标的资产在其它时间点确定的任何更有利的价值 中受益。 美国投资于这些债券的联邦所得税后果尚不确定。There is no direct关于正确处理美国联邦所得税的凭证，以及凭证税收处理的重要方面尚存在不确定性。您应仔细查阅本文件中名为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并结合随附产品补充资料中名为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并就投资凭证的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 风险与票据初始估值及票据二级市场相关 There May Not Be an Active Trading Market for the Notes; Sales in the Secondary Market May Result in·重大损失——本凭证的二级市场可能很小或没有。本凭证将不会在任何证券交易所上市。RBCCM及我们的其他关联方可能会为这些凭 证创建市场；然而，他们没有义务这样做，如果他们选择这样做，可以随时停止任何做市活动。由于其他交易者不太可能为这些凭证创建二级市场，因此，您可以交易这些凭证的价格可能取决于RBCCM或我们其他关联方愿意购买这些凭证的价格，如果有的话。即使这些凭证的二级市场发展起来，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售这些凭证。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场中，您这些凭证的买价和卖价之间的差额可能很大。如果您在到期前出售这些凭证，可能不得不以低于购买价格的大幅折扣出售，因此，您可能会遭受重大损失。这些凭证并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够且愿意持有这些凭证直至到期。 初步估计的债券价值将低于公开发行价—— 初步估算· 债券的价值将低于其公开发行价格，并不代表我们、RBCCM或我们的任何其他关联方愿意在任何时间以任何价格（如有）在二级市场（如果存在）购买债券的最低价格。如果您试图在到期前出售债券，其市场价值可能低于您购买时的价格和初始估计价值。这可能是由于，包括但不限于，标的资产价值的变化、我们支付发行此类证券的内部资金率（该比率低于我们通过发行传统固定利率债务借取资金的比率）以及结构化费用、我们估计的利润及与债券对冲相关的估计成本被纳入公开发行价格。这些因素，加上债券期限内各种信用、市场和经济因素，预计会降低您在二级市场可能出售债券的价格，并以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售债券的价格（如果有），可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格预计都不会包括结构化费用、我们的估计利润或与债券对冲相关的成本。此外，您可能出售债券的任何价格都可能反映出类似交易的常规买卖价差。除了买卖价差外，为任何二级市场价格确定的债券价值预计将基于二级市场利率，而不是用于定价债券和确定初始估计价值的内部资金率。因此，二级市场价格将低于使用内部资金率的情况。 备注的初始估算值仅是一个估算，是根据交易日期计算的。——最初· 本票的估计价值基于我们履行支付本票义务的价值以及本票条款中嵌入的衍生品的中间市场价值。请参阅下文“本票结构”。我们的估计基于多种假设，包括我们的内部资金利率（代表我们对信用利差的折扣）、对股息、利率和波动性的预期以