高盛美股招股说明书(2025-02-26版)

此初步定价补充信息并不完整，可能发生变化。此初步定价补充不是出售这些证券的出价，也不寻求在任何出价或销售不被允许的司法管辖区的购买出价。待完成。日期：2025年2月25日。 GS金融公司$ 到期付款：到期时你将在您的票据上获得的金额，如果它们未被自动赎回，将基于标的物的表现。您可能会在这些票据的投资中损失相当一部分。自动电话：该票据将在标的资产的结算水平达到特定关平点时自动提前赎回。高盛集团公司 收益：这些债券不带息。等于买方观察日期初期的标的资产水平。是大于或者 以下“关键术语”表中的术语预计将如所示，但此类术语将在交易日期设定。您应当阅读本披露内容，以更好地理解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。请参阅第PS-8页。 关键词公司高盛金融公司/高盛集团公司 （发行人）/担保人：总计$ 面额：自动本息将自动赎回，如果标的资产的收盘价等于或高于调用功能：在认购观察日初始标的资产水平。在这种情况下，该公司将为每1,000美元的未偿本金金额，在认购支付日支付相当于至少1,047.5美元的现金金额。现金根据自动呼叫功能，在规定的到期日，公司将支付，每份结算$1,000面额的票据，相等的现金金额：金额： • 如果最终标的物水平高于初始标的物水平：$1,000 + ($1,000 × 上涨参与率 × 标的物回报)；• 如果最终标的物水平高于或等于缓冲水平但最终标的物水平等于或低于初始标的物水平：$1,000；或者• 如果最终标的物水平低于缓冲水平：$1,000 + ($1,000 × 缓冲率 × (标的物回报 + 缓冲金额))标的：标准普尔500指数®指数（当前彭博代码：“SPX指数”）上升空间103% 参与率：缓冲水平：80%的初始标的水平缓冲区20% 证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或否认这些证券，也未对本次招股说明书的准确性或充分性进行审查。与上述陈述相反的任何声明均为刑事犯罪。这些债券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或保证。 定价补充文件 No. 日期，2025。高盛公司有限责任公司 上述问题价格、承销折扣和净收益均与我们所售出的初始债券相关。在此次定价补充文件日期之后，我们可能决定以不同的发行价格、承销折扣和净收益出售额外的债券，这些金额与上述所列金额不同。您在债券上的投资回报（无论正负）将部分取决于您为这些债券支付的问题价格。 GS Finance Corp.可能会在债券的初次销售中使用这份招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC或GS Finance Corp.的任何其他附属公司可能在债券初次销售后进行市场创造交易时使用这份招股说明书。除非GS金融公司或其代理人在销售确认中另行通知购买者，否则本招股说明书正在被用于做市交易。 关于你的招股说明书 该笔记是GS金融公司中长期票据计划系列F的一部分，并且完全由高盛集团无条件保证。本说明书包括此内容价格补充及以下列出的相关文件。此价格补充构成以下列出的文件的补充，并未列出所有条款。笔记，因此应与相关文件一并阅读： 此定价补充中的信息取代了上述文件中任何相互冲突的信息。此外，列出的文件中描述的一些条款或功能可能不适用于您的票据。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本定价补充文件及其上述列出的附带文件中包含或引用之外的代表。我们对其他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。本定价补充文件及其上述列出的附带文件仅构成出售本文件中提供之债券的要约，但仅限于在法律允许的情况下进行。本定价补充文件及其上述列出的附带文件中所包含的信息仅截至各该文件所列日期为当前信息。 我们指通过此定价补充说明提供的记载数为“提供的记载数”或“记载数”。每一张提供的记载数具有以下所述条款。请注意，在此定价补充说明中，对“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们自己的”和“我们的”的提及仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”，即我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”则指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并的子公司和关联公司，包括我们。记载数将根据2008年10月10日订立的、并由2015年2月20日订立的首次补充协议补充的初级债务契约发行，发行人为我们，担保人为The Goldman Sachs Group, Inc.，受托人为纽约梅隆银行。此契约，经如此补充及后续补充后，在随附的招股说明书中称为“GSFC 2008 债契”。 该票据将以簿记形式发行，并由编号为3的主票据代表，日期为2021年3月22日。 PS-3 假设实例 以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为对未来投资结果的指示或预测，它们仅旨在说明（i）在行权观察日，标的资产的假设收盘价对行权支付日应付金额（如有）的影响；（ii）在确定日，标的资产的假设收盘价对到期时的现金结算金额的影响，假设所有其他变量保持不变，并不旨在预测标的资产的收盘价。 以下示例中提供的信息反映了在假定按面值在原始发行日期购买所提供债券，并且持有至赎回支付日期或规定的到期日的情况下，所获得的假设回报率。如果您在赎回支付日期或规定的到期日之前在二级市场上出售您的债券，您的回报将取决于出售时您的债券的市场价值，这可能会受到许多因素影响，而这些因素在以下示例中并未反映，例如利率、标的资产的波动性、作为发行人的高盛金融公司（GS Finance Corp.）的信用状况以及作为担保人的高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc.）的信用状况。以下示例中的信息还反映了下面框中列出的关键条款和假设。 关键词和假设 由于这些原因，您的票据在有效期内实际标的物的表现、在行权观察日或确定日的实际标的物水平，以及行权支付日或到期时（如有）应付金额，可能与以下示例或本定价补充说明中其他地方所示的历史标的物水平关系不大。 此外，以下所示假设性示例未考虑适用税收的影响。 PS-4 假设在付款日期的现金应付金额 以下示例假设，在行权支付日，针对每张面值为$1,000的债券，我们支付的理论金额将等于$1,047.5，前提是标的资产在行权观察日的假设收盘水平大于或等于初始标的资产水平。 您的笔记将在通话观察日期自动调取。例如，如果标的资产的结算水平被确定为初始标的资产水平的110%，您的票据将自动被提前赎回，且在提前赎回支付日，我们将交付的现金金额将是您的票据面额的104.75%，或者每1000美元面额的票据将支付$1,047.50。 假设到期付款 下表左栏的数值表示假设的最终标的水平，并按初始标的水平的百分比表示。右栏的金额代表 假设的现金结算金额，基于相应的假设最终标的水平，并以票据面值的百分比表示（四舍五入到最近的千分之一）。因此，假设的现金结算金额为100.000%意味着，在约定的到期日，我们为每1,000美元未偿还票据面值提供的现金支付的金额将等于基于相应的假设最终标的水平及上述注明的假设的票据面值的100.000%。 如表上所示，如果在电话观察期间未自动触发票据日期： • 如果最终标的水平确定为初始标的水平的 12.500%，我们在票据到期时交付您的现金结算金额将是您票据面额的 32.500%。 ○因此，如果您在原始发行日按面值购买了您的票据并在到期日持有，您将损失67.500%的投资（如果您以高于面值的价格购买了您的票据，您将损失相应更高的投资比例）。 PS-6 以下图表展示了假设的现金结算金额（以您票据面值的百分比表示）的图形说明，我们将在所述到期日向您支付的票据金额，如果最终标的水平（以初始标的水平的百分比表示）是水平轴上显示的任何假设水平。该图表显示，任何低于80.000%（水平轴上80.000%标记左侧的区域）的假设最终标的水平将导致假设的现金结算金额低于您票据面值的100.000%（垂直轴上100.000%标记下方的区域），从而相应地导致票据持有人的本金损失。 PS-7 选择风险因素 投资您的债务凭证存在以下概述的风险。这些风险，以及其他风险和考虑因素，在上述“关于您的招股说明书”部分所附的文件中有更详细的说明。您应仔细审查这些风险、考虑因素以及此处及所附文件中描述的债务凭证的条款。您的债务凭证的投资风险高于普通债券证券。此外，您的债务凭证也不等同于直接投资于标的股票（即，与您的债务凭证相链接的标的股票组成）。您应仔细考虑提供的债务凭证是否符合您个人的具体情况。 与结构、估值和二级市场销售相关的风险 您在交易时设定债券条款时，债券的估计价值日期（根据高盛公司使用的定价模型确定）小于原始凭证发行价格 原始的发行价格超过了交易日期设定时您债券的估计价值，这一价值是通过参照GS&Co.的定价模型并考虑到我们的信用利差确定的。在交易日期之后，根据这些模型确定的估计价值将受市场条件变化、GS Finance Corp.作为发行人的信用质量、The Goldman Sachs Group, Inc.作为担保人的信用质量以及其他相关因素影响。GS&Co.最初买入或卖出您债券的价格（如果GS&Co.进行市场操作，它没有这项义务），以及GS&Co.将最初用于对账单和其他用途的价值，也超过了根据这些模型确定的估计价值。根据GS&Co.和分销参与者的一致意见，这种超出部分（即定价补充材料封面所述的额外金额）将从本日期至定价补充材料封面所述的额外金额结束日期的期间内，以直线方式下降至零。在此之后，如果GS&Co.购买或卖出您的债券，它将以此时的估计价值参照这些定价模型确定的价格进行。 GS&Co. 将随时购买或出售您的票据，并会反映当时对于相似规模的票据交易而言的当前要价和出价差额。 在估算您在交易日期确定您的票据条款时的票据价值时，高盛公司（GS&Co.）的定价模型考虑了某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测、当前和历史上的利率）、波动性、价格敏感性分析和票据的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的一些假定，这些假定可能证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上（如有）将您的票据出售给他人，您实际收到的价值可能与根据我们的模型确定的您票据的估计价值不同，这可能是由于许多其他因素，包括他人使用的定价模型或假设的差异。请参阅下文“您的票据市场价值可能受许多不可预测因素的影响”。 您所提供的英文文本翻译如下： 笔记设定交易日期时估计价值与原始发行价格之间的差异是由某些因素造成的，主要包括承销折扣和佣金、创建、编制和推广笔记所产生的费用，以及我们支付给高盛公司（GS&Co.）的金额与高盛公司支付给我们的金额之间的差额的估算。我们支付给高盛公司的金额基于我们支付给类似到期日的非结构化笔记持有人的金额。作为此类支付的回报，高盛公司支付给我们根据您的笔记所欠的金额。 除了上述讨论的因素外，您在任何时间点的债券价值和报价将反映许多因素，且无法预测。如果高盛公司对债券进行市场交易，高盛公司提供的报价将反映市场条件和其他相关因素的变化，包括我公司信用状况或感知信用状况的恶化，或高盛集团，Inc.的信用状况或感知信用状况的恶化。这些变化可能会对您债券的价值产生不利影响，包括在任何做市交易中您可能收到的债券价格。在某种程度上，如果高盛公司对债券进行市场交易，报价将反映当时根据高盛公司的定价模型确定的估计价值，加上或减去当时对类似规模的合成券交易的实际买价和卖价差（并受上述递减超额金额的限制）。 此外，如果您出售您的票据，您可能会因二级市场交易而被收取佣金，或者价格可能会反映经销商折扣。这笔佣金或折扣将进一步减少您在二级市场销售票据所获得的收益。 无法保证GS&Co.或任何其他方愿意以