国联民生汽车团队理想汽车观点更新20250225如何看待当前理想汽车投资价

2025-02-25 未知机构梅斌

核心观点：
理想汽车当前投资价值被看好，主要基于其纯电车型升级、AI战略布局及未来销量预期。
车型升级：
- 太阳理想i8外观图公布，针对Mega尾部设计调整，前脸加入SUV运动设计，改善市场预期。
- 配置亮点：车顶激光雷达、中控及副驾娱乐屏设计，首款纯电6座SUV标配5C充电。
- 2025H2计划建设超4000个超充站，配备4000+根4-5C充电枪及15000根2C充电枪，未来纯电销量有望超预期。
AI战略：
- 管理层调整：李想聚焦AI方向，马东辉成为汽车业务一号位。
- 三步走战略：2025年全面进入第一阶段（L3智驾/Mind-GPT3.0进展），加速端到端+VLM、升级世界模型+VLA架构，力争成为第一阶段优势竞争者。
- 未来向具身智能、AGI方向加速布局，成为AI垂类生态推进者，AI期权进入兑现区间。
投资建议：
- 预计2024年销量超65万辆，收入达1600亿元。
- 当前估值处于1.5-2.5xPS区间下限，结合基本面、纯电销量超预期及AI领先地位，建议买入。