公司信息更新报告：2024Q4业绩迎拐点，车载业务加速拓展

2024年业绩迎来拐点，公司预计实现营收34.14亿元（-4.02%），归母净利润1.22亿元（+1.14%），扣非归母净利润0.93亿元（+36.96%）。2024Q4预计实现营收11.32亿元（-0.22%），归母净利润1.62亿元（+372.4%），扣非归母净利润1.58亿元（+504.3%）。根据业绩快报及中长期车载业务发展，调整盈利预测，预计2024~2026年归母净利润为1.22/3.47/4.93亿元（原值为1.69/2.17/2.60亿元），对应EPS为1.74/4.96/7.04元，当前股价对应PE为56.2/19.7/13.9倍。

内销方面，受益国补政策刺激，2024Q4中国智能投影市场增速改善明显。2024年全渠道零售量604万台（+3%），销售额100亿元（-3.5%），国补刺激下2024Q4投影零售量同比+13%，均价同比-4%，呈量改善/均价降幅收窄趋势。DLP产品销量显著改善，2024Q4线上销量份额重回40%。外销方面，通过扩大海外销售区域与渠道覆盖范围，营收持续增长，预计产品已进入美国、日本等区域线下主流零售渠道。展望2025年，内销国补政策延续，多地参与国补或继续带动内销投影业务营收/利润改善。

车载业务拓展进度加速，有望成新增长驱动力。截至目前公司已获得7个车载业务定点，涵盖智能座舱、智能大灯领域。2024年10月至12月公告多项车载投影及智能大灯相关定点项目，多个项目有望在2025年逐步量产并贡献收入，成为新增长驱动力。

风险提示：内销市场竞争持续激烈；车载业务量产不及预期；海外需求回落等。

维持“买入”评级。