玻璃市场
- 现货价格：上周浮法玻璃价格大稳小动，局部价格松动，成交持续一般。
- 下游需求：下游加工厂基本复工，但订单不济，开工率偏低（30%-80%），终端工程开工情况一般，新订单偏少。
- 库存情况：加工厂暂以偏低位原片库存操作为主，部分浮法厂预付款提货减少，产销率环比下降，整体库存增幅扩大（截至2月20日，库存总量5819万重量箱，增幅5.28%）。
- 供应情况：上周产能小降，产线冷修2条，暂无点火及改产线。
- 市场情绪：悲观情绪主导盘面，03合约创近期新低，沙河市场补库热情或难持续。
- 操作建议：短期宜逢高偏空操作，主力05合约下方支撑1100-1150，上方压力1300-1400。
纯碱市场
- 现货价格：国内纯碱市场区间整理，轻碱主流终端价格在1350-1650元/吨，重碱主流送到终端价格在1400-1550元/吨。
- 供应情况：上周纯碱产能利用率87.85%，继续处于高位；周度产量72.49万吨，环比增加0.46万吨。
- 需求情况：浮法玻璃和光伏玻璃日熔量合计维持在近一年来低位，轻碱需求边际改善。
- 库存情况：截止到2025年2月20日，国内纯碱厂家总库存185.59万吨，较前一周下降2.29万吨（轻质纯碱90.19万吨，环比增加3.38万吨；重质纯碱95.4万吨，环比下降5.67万吨）。
- 市场情绪：终端补库意愿不强，纯碱企业库存总体维持高位运行。
- 操作建议：主力05合约反弹后于前高关口承压，后期大概率继续波动选择向下交易供过于求的主线逻辑，卖保头寸宜逢高参与，05合约下方支撑1300-1350，上方压力1500-1550。
