豆系周报：强现实弱预期

强现实弱预期 2025年2月21日 国联期货农产品事业部 苏亚菁从业资格证号：F03098916交易咨询资格证号：Z0020862 02 周度核心要点及策略03 全球豆类供需数据05 03 04 豆油周度数据 20 全球豆类供需数据02 周内外盘变动汇总 周内连盘变动汇总 巴西大豆收获率为25.5%，收获速度加快 未来一周阿根廷降仍存在干旱影响，2月底至3月初降雨改善 巴西1月出口大豆107万吨，同比减少178万吨 NOPA:美国2025年1月大豆压榨量为2.00383亿蒲式耳 巴西大豆贴水反弹，进口大豆盘面榨利良好，采购进度较快 巴西大豆对华发船量增长，预计4月巴西大豆供应增加 豆粕周度数据03 豆粕基差高位，5-9价差正套走势 全样本油厂大豆压榨量恢复至194.37万吨，大豆库存546.85万吨 全样本油厂豆粕库存小幅增长至43.39万吨，库存仍处于同期低位 饲料企业豆粕物理库存降至7.75天 养殖端利润下滑，利空豆粕需求 豆油周度数据04 豆棕价差延续弱势 巴西维持B14生柴政策，豆油需求不及预期 NOPA：1月美国豆油库存为12.74亿磅，库存水平同比低位 印度1月毛豆油进口量为44万吨，进口量维持高位 豆油商业库存89.37万吨，单日成交放量 国际豆棕价差回归至平水附近 国内宏观环境偏暖，关注重要会议对商品市场的提振 感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎